Os preços do petróleo registaram uma subida superior a 6% na manhã de quarta-feira, 8 de julho, depois de o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, ter declarado que o memorando de entendimento com o Irão estava “acabado”. O barril de Brent atingiu os 78,80 dólares e o West Texas Intermediate (WTI) superou os 75 dólares, revertendo a tendência de queda que os aproximara dos níveis anteriores ao início do conflito, em fevereiro. A declaração foi feita à margem da cimeira da NATO em Ancara, na Turquia, e surgiu horas após uma nova vaga de ataques norte-americanos contra alvos iranianos, em retaliação pelo ataque a três navios comerciais no Estreito de Ormuz.

A escalada militar reacendeu o receio de perturbações no trânsito de petroleiros pelo estreito, por onde passa cerca de um quinto do abastecimento mundial de crude. Washington revogou ainda a licença geral que permitia ao Irão vender petróleo, uma das contrapartidas do frágil acordo de cessar-fogo assinado em junho. Teerão respondeu com uma operação conjunta de mísseis e drones contra 85 instalações militares dos EUA no Bahrein e no Kuwait, prolongando um ciclo de retaliações que compromete a incipiente recuperação do tráfego marítimo. Dados da consultora Kpler indicam que, na segunda-feira, apenas 36 navios atravessaram o estreito, muito abaixo dos mais de 100 diários registados antes da guerra.

Os mercados financeiros reagiram com quedas generalizadas nas bolsas europeias e norte-americanas, enquanto o dólar se fortaleceu e as yields das obrigações soberanas subiram, refletindo o regresso do prémio de risco geopolítico. Em Wall Street, os futuros do S&P 500 e do Nasdaq recuaram, pressionados também pela realização de lucros no setor tecnológico, em particular nas ações ligadas à inteligência artificial. Na Ásia, o Kospi sul-coreano perdeu mais de 5%, arrastado pela queda de gigantes como a Samsung Electronics, ao passo que o Hang Seng de Hong Kong subiu 3%, impulsionado por títulos tecnológicos chineses. Para economias importadoras de petróleo, como o Brasil e Portugal, a subida das cotações representa um risco acrescido para a inflação e para a trajetória das taxas de juro.

Analistas em Londres e Singapura sublinham que a ruptura do cessar-fogo coloca em causa o processo negocial de 60 dias e pode levar a uma reavaliação dos preços do crude para níveis próximos dos 80 dólares. A Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA encontra-se no nível mais baixo desde 1983, o que amplifica a vulnerabilidade a choques de oferta. O próximo marco a observar será a evolução da situação no terreno e eventuais sinais diplomáticos, num contexto em que a administração Trump, apesar da retórica de encerramento, mantém canais de negociação abertos.