A startup chinesa Moonshot AI lançou na sexta-feira o modelo de inteligência artificial Kimi K3, um sistema de código aberto com 2,8 biliões de parâmetros que, em poucas horas, alcançou o topo dos testes de programação front-end da plataforma Arena, superando versões do Claude e do GPT. O anúncio desencadeou uma vaga de vendas em Wall Street que fez cair o Nasdaq 100 e eliminou biliões de dólares em valor de mercado de empresas de semicondutores e infraestrutura de IA, num eco do choque provocado pela DeepSeek em fevereiro de 2025. A própria Moonshot, contudo, viu-se forçada a suspender novas subscrições no domingo, admitindo que a procura levou as suas unidades de processamento gráfico “ao limite da capacidade atual”.

A reação dos mercados reflete o receio de que modelos chineses de fronteira, oferecidos a preços inferiores ou em regime aberto, corroam o modelo de negócio de laboratórios americanos como OpenAI e Anthropic. O Kimi K3 tem um custo de API de 3 dólares por milhão de tokens de entrada e 15 dólares por milhão de tokens de saída, valores alinhados com o GPT-5.6, mas a sua menor eficiência de tokens torna o custo por tarefa entre 50% e 70% superior ao do modelo da OpenAI, segundo a Artificial Analysis. Apesar disso, o gestor de fundos Gavin Baker argumentou que modelos abertos que comprimem as margens da camada de modelos transferem valor para fabricantes de chips, fornecedores de energia e operadores de centros de dados, beneficiando empresas como a Nvidia.

Em Pequim, o lançamento insere-se numa ofensiva mais ampla. A Alibaba apresentou no sábado uma antevisão do Qwen3.8-Max, com 2,4 biliões de parâmetros, afirmando que só fica atrás do Claude Fable 5. A rival Zhipu, por sua vez, viu as ações desabarem 28% na bolsa de Hong Kong, pressionada pela concorrência interna. Do lado americano, o conselheiro da Casa Branca David Sacks alertou que os Estados Unidos estão a perder domínio, enquanto analistas na Europa notam que a fragmentação do mercado pode, a prazo, reduzir a dependência de fornecedores únicos.

O próximo marco será 27 de julho, data em que a Moonshot planeia divulgar os pesos completos do modelo, permitindo a empresas e governos executá-lo em hardware próprio. A startup, que já reportou receitas anuais recorrentes de 300 milhões de dólares, prepara uma ronda de financiamento que a poderá avaliar em mais de 30 mil milhões de dólares, com uma entrada em bolsa prevista para dentro de seis meses. A capacidade de Pequim para contornar as restrições americanas à exportação de chips e sustentar a expansão da infraestrutura de computação permanece como a principal incógnita para o equilíbrio de forças no setor.