A recusa dos Estados Unidos em renovar o Tratado entre México, Estados Unidos e Canadá (T-MEC) por mais 16 anos, formalizada a 1 de julho, ativou o mecanismo de revisões anuais previsto no artigo 34.7 do acordo. O tratado permanece integralmente em vigor até 2036, mas a ausência de extensão automática introduz um horizonte de negociações recorrentes que, na avaliação da S&P Global Ratings, prolonga a incerteza para os investidores e contribui para um crescimento económico mexicano projetado em apenas 1% em 2026.

A arquitetura legal do comércio norte-americano não se alterou: as preferências tarifárias, as regras de origem e os mecanismos de solução de controvérsias continuam aplicáveis. A diferença operacional reside no calendário — em vez de uma prorrogação até 2042, o tratado será submetido a escrutínio anual durante a próxima década, com a primeira ronda bilateral entre Washington e a Cidade do México agendada para a semana de 20 de julho. Observadores em Lisboa notam que a decisão americana não constitui uma rutura, mas confirma a estratégia de administração Trump de usar a incerteza como alavanca negocial em temas que extravasam o comércio, como segurança, migração e controlo de importações asiáticas.

Na perspetiva de Brasília, o impasse tem consequências para além da América do Norte. O setor da carne bovina brasileira acompanha as negociações com atenção redobrada: os Estados Unidos enfrentam a menor oferta de gado em décadas e dependem de importações para abastecer o mercado interno. Caso Washington imponha quotas tarifárias ou regras de origem mais restritivas ao México, o efeito mais provável não será a redução das compras americanas, mas a substituição de fornecedores. O Brasil, que já liderou os embarques de carne bovina para os EUA no primeiro trimestre de 2026, poderia ampliar a sua quota, juntamente com Austrália e Argentina, num cenário de reconfiguração dos fluxos regionais.

O governo mexicano, através do secretário de Economia, Marcelo Ebrard, procura conter o ruído. Ebrard viajou para Washington para preparar a próxima ronda e assegurou que o T-MEC continua a oferecer acesso preferencial ao mercado americano. A S&P, contudo, alerta que a combinação de baixo crescimento e rigidez orçamental poderá levar a uma descida da notação soberana mexicana nos próximos 24 meses, caso não se concretize uma consolidação fiscal significativa. O próximo marco factual será a reunião bilateral de 20 de julho, onde se discutirão 14 temas prioritários, incluindo regras de origem e cadeias de abastecimento regionais.