O conselho de administração da easyJet rejeitou por unanimidade, a 21 de junho, a terceira proposta indicativa e não vinculativa de aquisição apresentada pelo fundo norte-americano Castlelake, avaliando a companhia aérea em 4,74 mil milhões de libras (cerca de 5,47 mil milhões de euros). Perante a recusa e a alegada falta de envolvimento significativo da administração, a Castlelake decidiu divulgar publicamente os termos da oferta — 625 pence por ação, um prémio de 59% face à cotação de 28 de maio — para que os acionistas possam apreciar os seus méritos.

A easyJet qualificou a abordagem como “altamente oportunista”, sublinhando que a cotação está temporariamente deprimida devido à guerra no Irão e ao seu impacto nos preços dos combustíveis e na confiança dos consumidores. A transportadora, que opera em 37 países e transporta quase 100 milhões de passageiros, reafirmou a sua solidez financeira e a meta de médio prazo de gerar mais de mil milhões de libras de lucro antes de impostos. As duas propostas anteriores, a 560 e 600 pence, também foram rejeitadas por não servirem os interesses dos acionistas, segundo a empresa sediada em Luton.

Do lado do investidor, a Castlelake — que detém 2,14% do capital da easyJet e administra ativos equivalentes a 36 mil milhões de dólares — argumenta que a sua oferta compara favoravelmente com o valor atual das ações, mesmo assumindo que a companhia atinja os seus objetivos ambiciosos. Para contornar as exigências europeias que impõem que mais de 50% da propriedade e o controlo efetivo de uma transportadora aérea comunitária permaneçam em mãos de Estados-membros ou de nacionais da UE, o fundo propôs um veículo de aquisição participado em 51% por cidadãos europeus e em 49% pela própria Castlelake. Observadores em Bruxelas notam, porém, que a estrutura carece de transparência e não dissipa as dúvidas sobre a elevada alavancagem financeira da operação.

O braço-de-ferro torna-se público a poucos dias do prazo de “put-up or shut-up” imposto pelo Painel de Aquisições britânico, que expira às 17h00 de 26 de junho. Até lá, a Castlelake terá de anunciar uma oferta firme ou retirar-se. O grupo IAG já descartou interesse, e a Air France-KLM, que não está envolvida nas conversações, afirmou através do seu diretor-geral que poderá acompanhar o processo com atenção. A próxima etapa será a reação dos acionistas institucionais da easyJet, num contexto em que a guerra no Médio Oriente continua a pesar sobre as perspetivas de verão do setor aéreo europeu.