As autoridades de Pequim e Hong Kong anunciaram um pacote de medidas para impulsionar a negociação de divisas, obrigações e ouro no território. A linha de liquidez em yuan do Banco Popular da China (PBoC) para a Autoridade Monetária de Hong Kong foi ampliada de 200 mil milhões para 500 mil milhões de yuan (cerca de 68 mil milhões de euros), enquanto a quota do programa Bond Connect para investidores do continente foi elevada de 500 mil milhões para 800 mil milhões de yuan. Em simultâneo, Hong Kong lançou um sistema centralizado de compensação de ouro e reativou os futuros de ouro em dólares, com planos para introduzir contratos denominados em yuan.

As iniciativas visam aprofundar o mercado offshore de yuan e responder à procura global por ativos alternativos ao dólar. A linha de liquidez alargada, com maturidade estendida de um para até três anos, permitirá aos bancos de Hong Kong conceder empréstimos em yuan a clientes na ASEAN, Médio Oriente e Europa, segundo o PBoC. A nova plataforma eletrónica de negociação de renda fixa e câmbio, desenvolvida em conjunto pelo China Foreign Exchange Trade System e pela Hong Kong Exchanges and Clearing, aguarda licenciamento da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) e visa aumentar a eficiência do mercado secundário. Adicionalmente, algumas obrigações onshore do Bond Connect poderão ser usadas como garantia, ampliando as ferramentas de gestão de risco.

O governador do PBoC, Pan Gongsheng, afirmou que a procura global por yuan se expande para além da liquidação comercial, abrangendo investimento, financiamento e reservas. “As obrigações chinesas, com a sua estabilidade relativa e baixa volatilidade, oferecem vantagens de diversificação”, disse. Hong Kong compete com Singapura pela posição de principal centro asiático de ouro, num contexto de incerteza geopolítica que alimenta a procura pelo metal precioso. Para economias lusófonas como Brasil, Portugal e Angola, que mantêm laços comerciais e financeiros com a China, o aprofundamento do mercado offshore de yuan pode abrir novas alternativas de financiamento e diversificação cambial, na avaliação de analistas em Lisboa e São Paulo.

O próximo passo concreto será a decisão da SFC sobre o licenciamento da plataforma eletrónica de negociação, prevista para as próximas semanas. A entrada em vigor da linha de liquidez alargada e dos novos prazos de maturidade está marcada para esta sexta-feira. Os investidores acompanham ainda a eventual introdução de futuros de ouro em yuan, que consolidaria Hong Kong como centro de referência para o metal.