A Anthropic, rival da OpenAI no desenvolvimento de modelos de inteligência artificial, prepara uma oferta pública inicial (IPO) que poderá ocorrer já em outubro, segundo informações divulgadas pela imprensa financeira internacional. A empresa, que em maio foi avaliada em 965 mil milhões de dólares numa ronda de financiamento, discute com bancos a abertura de linhas de crédito de vários milhares de milhões de dólares e planeia encontros com investidores nas próximas semanas. O movimento antecipa a estreia em bolsa da OpenAI, prevista para 2027, e ocorre num momento em que a chinesa DeepSeek também se prepara para uma operação semelhante, sinalizando uma competição global acelerada pelo capital público.

A valorização exponencial da Anthropic — que em 2023 procurava investidores com uma avaliação de 4,1 mil milhões de dólares e sem receitas — está a gerar uma concentração de riqueza sem precedentes em São Francisco. Consultores financeiros locais relatam que milhares de funcionários, incluindo perfis não técnicos como chefs, viram o seu património líquido multiplicar-se por dez, com participações acionistas médias de 1,5 milhões de dólares na OpenAI e casos de técnicos de nível intermédio cujas ações já valem 72 milhões de dólares. A imobiliária Redfin estima que, após os IPO, os trabalhadores das duas empresas terão coletivamente capacidade para adquirir quase um terço das habitações da área metropolitana, o que, na perspetiva de analistas imobiliários da Califórnia, pode distorcer permanentemente o mercado e acentuar a exclusão de quem trabalha fora do setor da IA.

Em paralelo, o modelo Mythos da Anthropic está no centro de um debate sobre segurança nacional nos Estados Unidos. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, comparou o acesso a esta tecnologia ao fornecimento de mísseis balísticos a indivíduos, alertando para a capacidade do sistema de detetar milhares de vulnerabilidades em software empresarial. Washington ordenou em junho a restrição do acesso de cidadãos estrangeiros aos modelos Fable 5 e Mythos 5, citando riscos de jailbreak, embora as limitações tenham sido posteriormente levantadas após a empresa implementar novas salvaguardas. A administração Trump mantém um escrutínio sobre as exportações de IA avançada, enquanto o JPMorgan, maior banco do mundo por capitalização bolsista, reforça que as ferramentas de cibersegurança baseadas em IA tanto expõem fragilidades como podem ser exploradas por agentes maliciosos.

Do lado do capital de risco, o caso da Menlo Ventures ilustra a magnitude das apostas e a dificuldade de replicar estes retornos. A sociedade investiu mil milhões de dólares na Anthropic em 2023, numa operação que o sócio Matt Murphy descreveu como tendo provocado “azia” interna por quebrar várias regras de investimento da firma. Hoje, essa participação vale cerca de 14 mil milhões de dólares. Observadores em Silicon Valley notam, porém, que a democratização das ferramentas de IA está a baixar a barreira de entrada para novas startups, ao mesmo tempo que a abundância de capital e o receio de perder oportunidades inflacionam as avaliações, tornando o investimento em fase inicial mais arriscado para o pequeno investidor quando estas empresas finalmente chegam aos mercados públicos. O próximo marco factual serão as reuniões com investidores institucionais nas próximas semanas, que definirão as condições da operação prevista para o outono.