La dichiarazione con cui Donald Trump, a margine del vertice Nato di Ankara, ha sancito la fine della memorandum of understanding con l’Iran ha innescato un immediato shock sui mercati globali. Il Brent ha superato i 78 dollari al barile con un balzo superiore al 6% in una sola seduta, trascinando al rialzo i titoli energetici e affossando i listini europei: il Ftse Mib ha chiuso in calo di oltre due punti percentuali, mentre Francoforte e Parigi hanno registrato perdite analoghe, con i comparti dell’auto e del trasporto aereo tra i più colpiti dal rincaro del carburante. Secondo gli analisti delle principali banche d’affari europee, il movimento riflette il timore che il venir meno della fragile tregua possa interrompere in modo prolungato i flussi di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz, da cui transitava circa un quinto delle forniture mondiali prima dell’inizio delle ostilità.

Nell’ottica di Washington, la decisione di Trump è la conseguenza diretta delle ripetute violazioni iraniane del cessate il fuoco, culminate negli attacchi con droni a tre navi mercantili – tra cui una gasiera qatariota e una petroliera saudita – e nella pretesa di Teheran di dettare unilateralmente le rotte di transito nel canale. La Casa Bianca ha accompagnato la rottura politica con un’escalation militare: il Centcom ha colpito oltre 80 obiettivi tra le isole di Sirri, Qeshm, le Tunb e Abu Musa, mirando a degradare le capacità missilistiche e di comando dei Guardiani della rivoluzione. Al contempo, è stata revocata la licenza che consentiva all’Iran di vendere petrolio sui mercati internazionali, privando Teheran di una delle poche valvole di accesso alla valuta forte.

Da parte iraniana, fonti vicine ai negoziatori respingono l’accusa di aver violato l’intesa e attribuiscono a Washington la responsabilità dello stallo, citando il rifiuto americano di sbloccare i fondi congelati in Qatar se non vincolandoli all’acquisto di beni alimentari negli Stati Uniti, e l’accordo quadro tra Libano e Israele che Teheran considera un aggiramento della clausola sul cessate il fuoco su tutti i fronti. I Guardiani della rivoluzione hanno rivendicato il lancio di missili contro basi americane in Bahrein e Kuwait, mentre i mediatori di Doha e Islamabad – che avevano favorito la firma del memorandum il 17 giugno – faticano a mantenere aperto un canale di dialogo, di fronte a una trattativa sul nucleare che non è mai realmente iniziata.

Per l’Europa e per l’Italia, il deterioramento del quadro si traduce in un immediato aggravio dei costi energetici e in un rinnovato rischio inflazionistico, proprio mentre il Fondo monetario internazionale ha tagliato le stime di crescita globale al 3% per il 2026, citando esplicitamente l’impatto della guerra in Medio Oriente. Con il dollaro sui mercati internazionali in lieve arretramento ma con il rialzo dei rendimenti dei Treasury a dieci anni sopra il 4,5%, il prezzo del denaro torna a salire, comprimendo i margini delle imprese e la capacità di spesa delle famiglie. Al momento, l’unica certezza è che il dossier resta in bilico tra una prosecuzione dei colloqui tecnici – che lo stesso Trump ha definito «una perdita di tempo» – e un’estensione delle operazioni militari, mentre le cancellerie europee osservano con apprensione l’evolversi della crisi in un quadrante da cui dipende la sicurezza degli approvvigionamenti del Vecchio Continente.