Il dato che ha cambiato la seduta globale è arrivato dopo la chiusura di Wall Street: Micron Technology ha annunciato ricavi trimestrali di 28 miliardi di dollari, polverizzando i 4 miliardi attesi, e ha rivelato che l’intera produzione di chip di memoria ad alta larghezza di banda per l’intelligenza artificiale è già esaurita per l’anno. Qualcomm ha seguito poche ore dopo alzando le previsioni annuali a 40 miliardi e svelando un nuovo processore per data center che Meta utilizzerà. L’effetto è stato immediato: a Seul il Kospi ha toccato un nuovo massimo storico con un balzo del 5,4%, trainato da Samsung e SK Hynix, mentre a Tokyo il Nikkei ha guadagnato oltre il 4% spinto da Advantest e Tokyo Electron. Secondo gli operatori asiatici, i numeri hanno allontanato, almeno temporaneamente, il timore che le valutazioni del settore fossero ormai scollegate dai fondamentali.

Il secondo motore della giornata è stato il petrolio. Il Brent è scivolato sotto i 73 dollari al barile, tornando ai livelli del 27 febbraio, prima che Stati Uniti e Israele avviassero i bombardamenti sull’Iran. La ragione è duplice: da un lato i negoziati in corso tra Washington e Teheran per un accordo definitivo, dall’altro la ripresa del traffico di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz, confermata dalle società di tracciamento marittimo. Il greggio statunitense è sceso a 69,37 dollari, e il gas naturale ad Amsterdam ha ceduto l’1% a 40,46 euro al megawattora. Per gli analisti europei, il calo delle quotazioni energetiche riduce i rischi di uno shock stagflazionistico e allontana l’ipotesi di rialzi aggressivi dei tassi.

In Europa, il rimbalzo è stato più misurato ma diffuso. Lo Stoxx 600 ha chiuso in rialzo dello 0,7%, con il sottoindice tecnologico in crescita del 2,1%. A Milano, Piazza Affari ha guadagnato lo 0,47%, con STMicroelectronics in evidenza (+4,5%) sulla scia dei semiconduttori, e utility come Enel e A2a sostenute dal minor costo dell’energia. Lo spread Btp-Bund è rimasto stabile a 72 punti base, con il rendimento del decennale italiano al 3,59%. Sul fronte macroeconomico, l’indice PCE – la misura dell’inflazione preferita dalla Federal Reserve – ha registrato a maggio un +4,1%, il dato più alto in tre anni ma in linea con le attese, mentre il Pil statunitense del primo trimestre è stato rivisto al rialzo al 2,1%. Secondo gli economisti di Francoforte, la combinazione di crescita rivista e inflazione stabile consolida lo scenario di una Fed che manterrà i tassi invariati nei prossimi mesi.

Il prossimo banco di prova per i mercati sarà la reazione della banca centrale americana a questi dati, in particolare la conferenza stampa del presidente Powell attesa nelle prossime settimane. Nel frattempo, l’attenzione resta sull’evoluzione del negoziato USA-Iran: un’intesa definitiva potrebbe consolidare il rientro dei prezzi energetici, ma anche riaprire interrogativi sulla tenuta della domanda globale in un contesto di dazi ancora elevati.