दक्षिण अमेरिका से दक्षिण-पूर्व एशिया तक, उपभोक्ता ऋण पर दबाव एक साथ गहराता दिख रहा है। ब्राजील में 2026 की पहली चौमाही में 90 दिन से अधिक का बकाया कर्ज 247.6 अरब रियाल के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो एक वर्ष पहले की तुलना में 50.7% अधिक है। इंडोनेशिया में ऑनलाइन ऋण (पिन्जोल) की बकाया राशि मई 2026 में 103.73 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच गई, जो एक माह में 1.66 ट्रिलियन रुपये की वृद्धि दर्शाती है। अर्जेंटीना में 2.09 करोड़ कर्जदारों में से 27.9% यानी लगभग 58 लाख लोग नियमित भुगतान नहीं कर पाए, और गैर-बैंकिंग ऋणदाताओं पर चूक दर 29.6% के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई।

इस गिरावट के पीछे साझा कारक हैं: ऊंची ब्याज दरें, मुद्रास्फीति और स्थिर क्रय शक्ति। ब्राजील में सेलिक दर में वृद्धि ने परिवारों की आय का बड़ा हिस्सा ब्याज भुगतान में झोंक दिया, जबकि ईरान युद्ध के कारण ईंधन और खाद्य कीमतों ने घरेलू बजट को और निचोड़ा। फेकोमर्सियो-एसपी के अनुसार, ऑनलाइन सट्टेबाजी ने भी संसाधनों को वित्तीय दायित्वों से हटाया। अर्जेंटीना में सीईपीए के अर्थशास्त्री मार्टिन एपस्टीन ने स्पष्ट किया कि जब तक वेतन में सार्थक सुधार या ब्याज दरों में कमी नहीं होती, चूक बढ़ती रहेगी। इंडोनेशिया में पिन्जोल ऋण की सालाना वृद्धि 25.6% रही, जबकि सकल गैर-निष्पादित वित्तपोषण (TWP90) 4.42% पर स्थिर है, जो अप्रैल के 4.62% से थोड़ा कम है।

संकट का प्रभाव क्षेत्र और ऋणदाता के प्रकार के अनुसार भिन्न है। ब्राजील में कृषि-निर्भर राज्य सबसे अधिक प्रभावित हुए—टोकांटिंस में बकाया 105% बढ़ा, जबकि रियो डी जनेरियो में केवल 26.6%। अर्जेंटीना में फिनटेक और गैर-वित्तीय ऋणदाताओं पर चूक दर 29.6% है, जो बैंकों के 12.3% से कहीं अधिक है, और 18-30 आयु वर्ग में अनियमितता 40% के करीब है। इंडोनेशिया में भी पिन्जोल क्षेत्र में आठ कंपनियां अभी भी 12.5 अरब रुपये की न्यूनतम इक्विटी से वंचित हैं। इसके विपरीत, मोरक्को के बीमा क्षेत्र ने तनाव परीक्षणों में मजबूती दिखाई—2025 में क्षेत्र का कारोबार 7.5% बढ़कर 63.2 अरब दिरहम रहा, और जीवन बीमा प्रीमियम में 8.4% की वृद्धि हुई।

नियामक सक्रियता भी तेज हुई है। इंडोनेशिया के ओजेके ने 81 ग्रामीण बैंकों (बीपीआर) को 24 में समेकित करने की मंजूरी दी और न्यूनतम मूल पूंजी पर पीओजेके नंबर 7/2026 लागू किया, जो 30 जून 2026 से प्रभावी है। साथ ही, क्रिप्टो परिसंपत्तियों के लिए 32 संस्थाओं को लाइसेंस दिए गए, जबकि मई में लेन-देन मूल्य 23.01 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच गया। दूसरी ओर, इंडोनेशिया का शरिया शेयर सूचकांक 36.3% टूटा, लेकिन सुकुक कॉरपोरेट जारीकरण 15.23% बढ़कर 101.64 ट्रिलियन रुपये हो गया।

आगे की राह नियामकीय समेकन और ब्याज दरों की दिशा पर टिकी है। ओजेके अभी भी एक क्रिप्टो एक्सचेंज, एक क्लियरिंग हाउस और दो कारोबारियों के लाइसेंस आवेदनों का मूल्यांकन कर रहा है, जबकि 200 से अधिक बीपीआर विलय की प्रक्रिया में हैं। अर्जेंटीना में सीईपीए निकट भविष्य में राहत की संभावना नहीं देखता, और ब्राजील में फेकोमर्सियो-एसपी की मई 2026 की पारिवारिक ऋणग्रस्तता दर 74.2% तक पहुंच गई। अगला ठोस पड़ाव इंडोनेशिया में बीपीआर के लिए न्यूनतम पूंजी नियमों का क्रियान्वयन होगा, जो सूक्ष्म-बैंकिंग की मजबूती की असली परीक्षा लेगा।