Le baril de Brent s’échange de nouveau autour de 72 dollars, soit son niveau de la fin février, avant l’embrasement du golfe Persique. Pourtant, le litre de sans-plomb 95 s’affiche encore en Suisse à 1,81 franc, 8 % au-dessus de son cours d’avant-guerre, et le gallon d’essence américain reste proche de 3,84 dollars, près d’un dollar plus cher qu’avant les hostilités. Ce découplage brutal entre la matière première et le produit raffiné constitue le fait énergétique majeur de l’été 2026, ravivant la colère des consommateurs et la pression politique sur les exécutifs.

La raison tient moins à la spéculation qu’à un étranglement physique de l’aval pétrolier. La levée progressive du blocus du détroit d’Ormuz a libéré un flot de tankers – plus de 110 en deux semaines, selon les données reprises par la presse économique zurichoise –, provoquant une détente rapide du brut, voire des décotes sur certains bruts du Golfe. Mais les raffineries, dont les capacités mondiales restent contraintes, ne peuvent absorber ce surplus au même rythme. Les marchés des produits finis (essence, diesel, kérosène) demeurent donc segmentés et tendus, d’autant que la demande saisonnière de transport reste forte. En Allemagne, la fin début juillet d’une subvention publique sur le carburant a même accentué la hausse à la pompe, suscitant les critiques des fédérations d’automobilistes.

Cette configuration pèse inégalement selon les régions. Aux États-Unis, où l’on prévoit un nombre record de 61,4 millions de déplacements routiers pour le week-end de la fête nationale, le mécontentement se traduit en enjeu électoral : deux tiers des ménages déclarent subir des difficultés à cause des prix, et l’administration Trump a ordonné une enquête sur les grands groupes pétroliers. En Argentine, les disparités provinciales sont extrêmes : le litre de gazole ordinaire varie de 1 095 pesos en Terre de Feu à plus de 2 400 pesos dans certaines stations de Misiones ou de Santa Fe, reflet des coûts logistiques et d’une fiscalité intérieure fragmentée. En Indonésie, le gouvernement a choisi de ne pas répercuter la hausse théorique des tarifs de l’électricité pour le troisième trimestre, tout en préparant l’introduction obligatoire du biodiesel B50, dont le prix reste inconnu.

La réponse des pouvoirs publics combine gel administratif et ajustements ciblés. Jakarta a maintenu les tarifs électriques pour 37 catégories de clients, tandis que Pertamina, Shell et BP ont abaissé de jusqu’à 15 % le prix du diesel non subventionné, suivant la baisse du brut. En Europe, la fin des rabais fiscaux en Allemagne et la surveillance des marges de raffinage par les autorités suisses illustrent une gestion au cas par cas. La prochaine échéance à surveiller est la mise en œuvre intégrale du B50 indonésien, avec une période de transition de trois mois à compter du 1er juillet 2026, qui testera la capacité de l’industrie à absorber un biocarburant plus corrosif sans nouvelle flambée des prix.