La persistencia inflacionaria sigue marcando el pulso de las principales economías latinoamericanas, con Brasil a la cabeza de las revisiones al alza. El último informe Focus del Banco Central, difundido este lunes, reveló que la mediana de las proyecciones del mercado para el IPCA de 2026 escaló por decimocuarta semana consecutiva, situándose en 5,30%, muy por encima del techo de la meta de 4,50%. Analistas en São Paulo advierten que este deterioro de las expectativas, alimentado por los efectos de la guerra en Irán y la resistencia de los precios de los servicios, ha llevado también a elevar la previsión para la tasa Selic al 13,75% al cierre del año, consolidando un escenario de política monetaria contractiva por un período más prolongado.

En Argentina, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundió los valores de la canasta básica de mayo, que determinan el umbral de pobreza e indigencia. Una familia tipo de cuatro integrantes necesitó 1.498.741 pesos para no caer bajo la línea de pobreza, lo que representa un incremento mensual del 2%, ligeramente por debajo de la inflación general del 2,1%. Desde la óptica de economistas en Buenos Aires, esta leve divergencia sugiere que los precios de los alimentos —componente central de la canasta— moderaron su escalada, aunque el costo de vida sigue siendo una presión constante para los hogares, especialmente en un contexto donde los ingresos reales aún no logran una recuperación sostenida.

En Colombia, la atención se centra en la inflación básica, que excluye alimentos y precios regulados. El Dane reportó que este indicador alcanzó un 5,98% anual en mayo, su nivel más alto desde junio de 2024 y apenas catorce puntos básicos por encima de la inflación total. Analistas en Bogotá interpretan este dato como una señal de que las presiones de precios se han generalizado más allá de los choques de oferta, lo que reduce el margen del Banco de la República para continuar relajando su política monetaria y podría retrasar nuevos recortes de tipos.

La sincronía de estas tensiones dibuja un panorama regional complejo. Mientras Brasil enfrenta un deterioro de las expectativas que aleja la convergencia a la meta incluso para 2027 y 2028, Argentina lidia con una inflación que, aunque en desaceleración, mantiene canastas básicas elevadas que afectan directamente la cohesión social. En Colombia, el repunte de la inflación subyacente sugiere que los bancos centrales de la región no pueden cantar victoria, pese a los avances en la moderación de los índices generales. La óptica desde las mesas de análisis en Ciudad de México y Madrid coincide en que la combinación de factores geopolíticos, rigideces en los precios de los servicios y la indexación de expectativas mantendrá las tasas de interés en terreno restrictivo durante más tiempo del previsto, condicionando el crecimiento y la estabilidad social en el Cono Sur.