Los futuros del Brent subieron un 0,8 % hasta 72,57 dólares por barril y el WTI avanzó un 1,3 % hasta 70,11 dólares en la sesión asiática del lunes, después de que Estados Unidos e Irán intercambiaran golpes durante el fin de semana. El repunte revirtió parte del desplome del 10,6 % de la semana anterior, cuando el tránsito de petroleros por Ormuz había alcanzado su máximo desde el inicio de la guerra a finales de febrero. Sin embargo, las ganancias se moderaron al conocerse que ambas partes acordaron suspender las acciones militares y retomar las conversaciones técnicas en Doha el martes.

La nueva escalada expuso la fragilidad del memorando de entendimiento firmado el 17 de junio. El ataque con un proyectil iraní contra un buque de carga en el estrecho desencadenó bombardeos estadounidenses sobre diez objetivos militares iraníes y, como represalia, Teherán lanzó misiles y drones contra bases de EE.UU. en Kuwait y Baréin. El tráfico marítimo volvió a ralentizarse, lo que llevó a analistas en Sídney a advertir que el mercado reevaluará su supuesto de una rápida recuperación del suministro desde el golfo Pérsico. Desde Ámsterdam, el banco ING calificó de “extraña” la complacencia de los operadores y señaló un riesgo alcista significativo si la normalización de los flujos resulta lenta.

Pese al renovado ímpetu diplomático, los flujos físicos de crudo siguen lastrados por cuellos de botella en los buques cisterna, infraestructuras dañadas y paradas de producción. La saudí Aramco reanudó el viernes las cargas en la terminal de Ras Tanura tras casi cuatro meses de interrupción, aunque un accidente de helicóptero el domingo, con 14 fallecidos, añadió incertidumbre operativa. En los mercados financieros, el fortalecimiento del dólar —cerca de máximos de un año por las expectativas de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal— presionó al oro, que se encamina a su mayor caída trimestral desde 2013, mientras las bolsas asiáticas cerraron mixtas y los futuros del Nasdaq rebotaban tras el fuerte ajuste de la semana pasada en los valores tecnológicos.

La atención se centra ahora en la reunión técnica del martes en Catar, donde se discutirán los términos del alto el fuego y la reapertura del estrecho de Ormuz, por donde transita una quinta parte del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado. Los analistas estiman que, incluso con un acuerdo, el restablecimiento pleno de los suministros podría demorarse hasta finales de año, lo que mantiene un piso de volatilidad para los precios energéticos en el corto plazo.