El precio del crudo perforó el miércoles el umbral psicológico de los US$80 por barril, un nivel que no se veía desde el inicio de la guerra en Oriente Medio, para luego rebotar con fuerza en una sesión marcada por la volatilidad. El Brent del Mar del Norte, referencia para Europa y buena parte de América Latina, llegó a caer hasta los US$79,27 en Londres antes de recuperarse y cerrar en torno a los US$79,55, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) estadounidense se movió entre los US$75,97 y los US$76,79. Detrás de este vaivén se encuentra la inminente firma, prevista para el viernes en Suiza, de un memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán que pondría fin a casi cuatro meses de hostilidades y permitiría normalizar el tránsito de petroleros por el estratégico estrecho de Ormuz.

Desde la óptica de Moscú, los operadores digerían con cautela los detalles del texto difundido por medios árabes, que contempla un alivio inmediato de las sanciones sobre las exportaciones de crudo y productos petroquímicos iraníes. En Buenos Aires, las pantallas de los corredores reflejaban un moderado optimismo: ya se verificaba un aumento del tráfico fluvial en la zona, lo que mejoraba las perspectivas para el comercio global. Sin embargo, en las mesas de análisis de São Paulo la atención se desviaba hacia un informe de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) que pronosticaba un salto de la demanda mundial en 2027, con una oferta que podría alcanzar los ocho millones de barriles diarios adicionales una vez superada la contracción bélica, un factor que añadió presión alcista a los contratos.

La calma duró poco. El presidente Donald Trump irrumpió con declaraciones que contradijeron el tono conciliador previo: afirmó que el memorando “no es definitivo” y advirtió que podría reanudar los bombardeos si no quedaba satisfecho con el cumplimiento iraní. Esta escalada retórica, sumada a una lectura de los inventarios estadounidenses mucho peor de lo esperado, impulsó un rebote técnico que llevó al Brent a superar brevemente los US$80 por barril. Desde Washington, analistas interpretaron el mensaje como una estrategia para mantener la presión negociadora, mientras que en las redacciones de Oriente Medio se destacaba la incertidumbre que genera un acuerdo que Teherán ya había celebrado como un triunfo diplomático.

En los mercados de habla hispana, la jornada fue leída como una señal de alivio contenido. “El mercado empieza a descontar que el peor escenario energético podría quedar atrás”, se comentaba en las editoriales económicas de Buenos Aires, que bautizaron el fenómeno como el “Trump put”, una suerte de red de seguridad implícita que el presidente estadounidense ofrece a los inversores cuando la geopolítica amenaza con desbocarse. Aun así, los precios acumulan un desplome de casi el 40% desde los máximos del conflicto, y la volatilidad sigue siendo la protagonista.

La mirada está puesta ahora en la ceremonia del viernes. Si el pacto se concreta sin sobresaltos, la reapertura gradual de Ormuz aliviará el estrangulamiento de la oferta global y podría devolver cierta estabilidad a las economías importadoras, desde España hasta México. Pero la advertencia de la AIE sobre un superávit de oferta en 2027 y la imprevisibilidad de Trump mantienen vivo un cóctel de factores que impedirá que el crudo encuentre un rumbo firme en el corto plazo.