El oro encadenó su segunda semana consecutiva de pérdidas en los mercados internacionales, lastrado por la persistencia de las presiones inflacionarias en Estados Unidos y el avance de las conversaciones diplomáticas entre Irán y Washington. El metal precioso cerró el viernes en torno a los 4.216 dólares por onza en el mercado al contado, mientras los futuros estadounidenses para agosto repuntaban hasta los 4.234 dólares. La volatilidad fue extrema: en las primeras sesiones, el oro llegó a desplomarse un 6% y tocó los 4.023 dólares, su nivel más bajo en lo que va de 2026, coincidiendo con el pico de tensión en el estrecho de Ormuz y los temores a un conflicto abierto. Analistas en Nueva York advierten que, incluso si el petróleo se abarata, la inflación subyacente podría mantenerse elevada, lo que refuerza las expectativas de que la Reserva Federal mantenga tipos altos o los incremente en su próxima reunión.

En Irán, la señal política positiva tuvo un efecto inmediato sobre el mercado interno. Las informaciones sobre un principio de acuerdo escrito entre Teherán y Washington y las declaraciones optimistas de ambas partes provocaron un desplome de los precios del oro y de las monedas de curso legal el sábado, tendencia que se consolidó el domingo. El gramo de oro de 18 quilates cayó hasta los 17,1 millones de tomans, mientras el misqal retrocedía a 74,1 millones, con la onza de referencia en 4.219 dólares. Sin embargo, en el centro de intercambio de divisas iraní, el dólar, el euro y el dírham registraron ligeros incrementos en sus cotizaciones de transferencia, lo que sugiere que el riyal sigue sometido a presiones estructurales pese al alivio geopolítico. Los operadores en Teherán permanecen a la espera de nuevas señales políticas que definan la dirección del mercado.

Desde Daca, la moneda estadounidense se mantuvo estable en 122,75 takas, aunque el euro, la libra, la rupia, el yuan y los dólares australiano y singapurense retrocedieron, reflejando un reacomodo global de carteras. En Yakarta, el oro físico cotizó por debajo de los 3 millones de rupias por gramo, en un rango estimado por analistas locales de entre 2,5 y 2,88 millones para la próxima semana. Los inversores indonesios siguen con atención el proceso de paz entre Irán y Estados Unidos, conscientes de que cualquier ruptura dispararía la demanda de refugio y llevaría al metal a probar resistencias cercanas a los 4.058 dólares por onza.

La confluencia de factores monetarios y diplomáticos mantiene a los mercados en un compás de espera. Si la Reserva Federal confirma un sesgo restrictivo, el oro podría ceder más terreno, afectando a economías latinoamericanas exportadoras de materias primas que se benefician de un metal precioso fortalecido. Por el contrario, un fracaso de las negociaciones en Oriente Medio o un repunte de las tensiones en el golfo Pérsico devolverían el brillo al activo refugio por excelencia. En cualquier escenario, la próxima semana se perfila como un punto de inflexión para el precio del oro y las divisas emergentes.