Am Freitag gaben die Ölpreise nach, nachdem US-Präsident Donald Trump mitteilte, dass die Gespräche mit Iran auf dessen Bitte hin fortgesetzt würden, obwohl die Waffenruhe beendet sei. Brent zur September-Lieferung fiel um 0,38 Prozent auf 76,01 Dollar je Barrel, West Texas Intermediate (WTI) für August verlor 0,93 Prozent auf 71,41 Dollar. Auf Wochensicht verzeichnen beide Sorten jedoch Zuwächse von rund fünf bis sechs Prozent, getrieben von den vorangegangenen militärischen Auseinandersetzungen und der daraus resultierenden Verunsicherung über die Ölversorgung.

Im Zentrum der Sorgen steht die Straße von Hormus, durch die vor der Eskalation täglich etwa ein Fünftel des globalen Öl- und Flüssiggasangebots transportiert wurde. Die Durchfahrt von Tankern ist in den vergangenen Tagen deutlich zurückgegangen, wenn auch nicht vollständig zum Erliegen gekommen. Daten von Schiffsverfolgungsdiensten zeigen, dass einige Schiffe dennoch passieren, teils unter Nutzung der von Iran autorisierten küstennahen Route. Die Internationale Energieagentur (IEA) warnte, dass die jüngste Zuspitzung ihre Prognose eines deutlichen Angebotsüberschusses im kommenden Jahr gefährden könnte; eine dauerhafte Friedenslösung sei Voraussetzung für eine Normalisierung.

Die militärischen Schläge der USA gegen rund 90 Ziele in Iran und die iranischen Angriffe auf amerikanische Stützpunkte in der Golfregion hatten die Risikoprämie in die Höhe getrieben. Aus Washingtoner Sicht ist die Waffenruhe beendet, doch die Bereitschaft zu technischen Gesprächen signalisiert ein Interesse an Deeskalation. In Teheran wird betont, dass der Konflikt nicht mit einer Kapitulation enden werde. Vermittler aus Katar und Pakistan bemühen sich, beide Seiten an den Verhandlungstisch zurückzubringen. Parallel dazu belasten Produktionsausfälle in Russland nach ukrainischen Drohnenangriffen auf Raffinerien das Angebot zusätzlich, während Indien den Bau einer neuen strategischen Ölreserve ankündigt und die US-Reserven auf dem niedrigsten Stand seit 1983 liegen.

Der Goldpreis gab ebenfalls nach, der August-Kontrakt an der Comex fiel um 0,65 Prozent auf 4.113,7 Dollar je Feinunze. Analysten in London und New York verweisen auf die Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve angesichts der inflationsfördernden Energiepreise die Zinsen länger hoch halten könnte. Die nächsten Wegmarken sind die Fortsetzung der diplomatischen Gespräche sowie die Entwicklung des Schiffsverkehrs in der Straße von Hormus; zudem wird der nächste IEA-Monatsbericht Aufschluss über die weitere Angebots-Nachfrage-Bilanz geben.