Die Futures auf wichtige Agrarrohstoffe verzeichneten zu Wochenbeginn teils zweistellige prozentuale Zuwächse. An der Chicago Board of Trade schoss Soja um 4,44 Prozent auf 11,92 Dollar je Scheffel in die Höhe, Mais legte um 3,68 Prozent auf 4,57 Dollar zu, und Weizen kletterte um 2,38 Prozent auf 6,14 Dollar. Noch drastischer fielen die Bewegungen bei Genussmitteln aus: Arabica-Kaffee in New York schnellte um 16,19 Prozent auf 3,04 Dollar je Pfund empor, während Kakao an derselben Börse 13,07 Prozent auf 5.694 Dollar je Tonne gewann. Auslöser war eine Gemengelage aus akuten Wetterrisiken, Angebotsverknappung und technischen Faktoren.

Im Zentrum der Sorge stehen die Klimabedingungen in den Hauptanbaugebieten. In den USA sagen offizielle Wetterdienste für die erste Julihälfte überdurchschnittliche Temperaturen und unterdurchschnittliche Niederschläge im Mittleren Westen voraus – genau in der kritischen Phase der Ertragsbildung von Soja und Mais. Händler in Chicago preisten umgehend eine Risikoprämie ein, obwohl die Bodenfeuchtereserven derzeit noch als auskömmlich gelten. Gleichzeitig belastet eine intensive Hitzewelle weite Teile Europas. Aus Frankreich, einem der größten Maisproduzenten der EU, meldete die Landwirtschaftsministerin bereits Ende Juni erhebliche Schäden. Analysten in den USA warnten, dass anhaltende Hitze die globalen Getreidevorräte schmälern und die Importnachfrage Richtung Nord- und Südamerika lenken könnte.

Bei Kakao rückt Westafrika in den Blick. In der Elfenbeinküste und in Ghana, die zusammen den Großteil der Weltproduktion stellen, haben ungewöhnlich starke Regenfälle zu Überschwemmungen geführt, die den Transport von den Farmen zu den Häfen behindern und Pilzkrankheiten begünstigen. Die Internationale Kakaoorganisation sowie die Green Economy Coalition verweisen zudem auf längerfristige Klimarisiken, die den Anbau bis 2050 gefährden könnten. Die Kaffeepreise wiederum wurden durch einen technischen Kurssprung befeuert: Spekulative Fonds deckten Leerverkäufe ein und lösten Stop-Loss-Orders aus, was die Bewegung massiv verstärkte. Brasilianische Marktbeobachter betonten, dass die Fundamentaldaten eine solch extreme Tagesbewegung nicht rechtfertigten, und verwiesen auf eine möglicherweise geringe Marktliquidität.

Für die kommenden Monate bleibt die Witterung der entscheidende Faktor. Die Börse von Rosario in Argentinien erwartet zwar dank ausreichender Bodenfeuchte eine gute Soja- und Maisernte, warnt aber vor den Folgen eines erstarkenden El Niño, der übermäßige Niederschläge und Überschwemmungen zur Erntezeit bringen könnte. Deutsche und europäische Importeure müssen sich auf anhaltend volatile Märkte einstellen, da bereits geringfügige Änderungen der Wetterprognosen starke Preisausschläge auslösen. Das nächste Augenmerk gilt den aktualisierten Klimamodellen der US-Wetterbehörde sowie den kommenden Ernteschätzungen des USDA, die Aufschluss über das tatsächliche Ertragspotenzial geben werden.