美国与伊朗达成谅解备忘录后，霍尔木兹海峡的油轮通航出现恢复迹象，但不同来源的数据与声明描绘出一幅矛盾图景。美国能源部长克里斯·赖特宣称，过去24小时内有72艘船只运载约2000万桶原油通过海峡，流量已恢复至冲突前水平。然而，多家海事情报公司的跟踪数据显示，通行量远未稳定：在伊朗一度以以色列袭击黎巴嫩为由重新宣布关闭海峡后，单日过境船只从21艘骤降至12艘，且欧洲及中立国商船几乎缺席，呈现“更像封锁末期而非正常开放海峡”的交通特征。

这一脆弱恢复的核心在于安全条件并未完全到位。尽管美国海军停止了对伊朗的封锁，并暂时放宽对伊石油销售制裁至2026年8月下旬，但航道内仍存在大量水雷，多数船只被迫避开主航道，选择贴近伊朗海岸或阿曼附近的南部航线，在军事护航下通行。国际航运公会（BIMCO）安全负责人指出，美伊备忘录“未就安全路线、交通分隔、海军保护程序等关键方面提供足够信息”，船东仍在等待“不仅被允许通行，而且确实安全”的保证。保险业高管则将风险评估描述为“每小时都在变化”的战区环境。

对亚洲能源进口国而言，海峡的通行状况直接牵动经济命脉。正常情况下，全球约五分之一的石油和液化天然气经此运往亚洲，中国、日本、印度和韩国是主要买家。初步恢复已推动国际油价跌破每桶70美元，部分回吐了冲突期间的 geopolitics 风险溢价。但若通行量无法持续回升至日均1500万桶以上的战前水平，亚洲炼油商仍将面临采购成本高企和供应中断的隐忧。国际海事组织（IMO）已批准新航线，并启动滞留波斯湾的约1.1万名海员的撤离计划，这为供应链修复提供了框架，但执行进度取决于扫雷和安保协调。

未来几周的关键节点包括：水雷清除作业的完成度、IMO新航线的实际使用率，以及美国对伊朗石油制裁临时豁免在8月21日到期后的政策走向。在瑞士举行的美伊后续谈判能否将临时安排转化为可持续的安全保障，将决定这条全球能源动脉能否真正脱离“时开时闭”的危机模式。航运界和石油市场正紧盯每日的过境数据，而非官方声明，作为判断真实风险的依据。