哥伦比亚央行（Banrep）30日将基准利率上调75个基点至12%，为今年3月以来首次加息，亦终结了4月按兵不动的短暂“休战”。消息公布后，该国债券与货币应声反弹。此次加息幅度超出多数分析师预期的50个基点，投票结果为4:3，两名理事主张降息50个基点，一名主张维持不变，凸显决策层内部分歧之深。

推动此次加息的直接压力来自通胀形势。5月年化通胀率升至5.8%，核心通胀率达6.0%，均显著高于央行3%的目标。2026年以来，各期限通胀预期持续高于3%，尽管6月市场隐含预期部分回调，但调查与债市指标仍显示价格风险未消。央行声明指出，中东冲突对国际燃料与化肥价格的冲击，以及发达经济体货币政策引发的金融市场波动，使外部不确定性居高不下。

此次决策的政治背景同样复杂。总统佩特罗多次公开批评央行，财政部长阿维拉曾以“断绝关系”相威胁并试图抵制会议，令央行一度面临瘫痪风险。5月，法院叫停了要求财长必须出席央行会议的规定，实质上取消了政府的否决权。本月保守派律师德拉埃斯普列利亚在总统决选中击败佩特罗的盟友塞佩达，缓解了投资者对央行独立性遭持续侵蚀的担忧。然而，阿维拉在本次会后仍称加息“错误”，警告将抑制经济增长与发展，并重申政府主张降息50个基点的立场。

拉美政策圈层观察人士指出，此次加息折射出新兴市场央行在政治干预与通胀黏性之间的艰难平衡。对中国等亚洲投资者而言，哥伦比亚政局过渡期的政策连贯性，以及财政融资需求——阿维拉透露2027年预算需约16万亿比索的新税收法案——将成为评估该国资产风险的关键变量。下一项值得关注的节点是央行下次会议，届时新政府已就任，其对待央行独立性的态度将直接影响货币政策空间与市场信心。