法国国家统计与经济研究所（Insee）公布的最新数据显示，6月消费者价格同比涨幅从5月的2.4%大幅回落至1.8%，跌破2%的象征性关口，为今年首次月度下降。意大利国家统计局（Istat）的初步估算亦显示，通胀率从3.2%降至3.0%，环比零增长；德国联邦统计局的数据则表明，通胀率由2.6%降至2.3%，环比甚至下跌0.3%。三国同步减速，改变了年初以来因中东冲突导致的物价持续攀升态势。

这一轮回落的核心驱动力来自能源价格涨势的急剧放缓。法国能源价格同比涨幅从5月的16.8%收窄至11.2%，意大利能源品价格虽仍加速，但车用燃料涨幅已从两位数回落，德国能源通胀更从6.6%腰斩至3.4%。背后的直接原因是伊朗与美国达成协议后，全球油价自6月中旬起持续下行，叠加德国联邦政府实施的燃油税减免措施（至6月底）进一步压低了终端价格。此外，法国6月销售季的日历效应（今年6月比去年多出数个折扣日）也拉低了制成品价格。

尽管总体数字改善，欧洲消费者组织与统计机构均指出，家庭承受的价格压力远未解除。意大利全国消费者联盟计算，过去四个月物价累计上涨2%，相当于户均年增支出493欧元，其中住房与能源支出平均增加180欧元，交通支出增加182欧元。德国食品价格同比仍上涨0.4%，服务价格涨幅达3.1%。法国Insee亦强调，能源价格“同比仍显著上升”，且随着燃油税减免到期，7月通胀可能反弹。

欧洲央行在6月将主要利率从2.0%上调至2.25%，为近三年来首次加息。德国商业银行与Ifo研究所均预计，随着临时性抑制因素消退，未来数月生产者价格与消费者价格将继续上涨。法国央行与Insee的预测均指向通胀将在8月后重新加速，至年底可能触及2.7%。下一个关键观察节点是7月数据，届时德国燃油税减免结束、伊朗霍尔木兹海峡通行尚未完全恢复，将检验能源价格传导的持续性，并为欧洲央行后续利率决策提供依据。