俄罗斯石油公司（Rosneft）股东于6月19日在远东大卡缅的星星造船厂举行年度会议，批准了2025年最终股息每股2.27卢布，加上中期股息后全年每股共13.83卢布。该金额对应公司50%的净利润，即2930亿卢布。与2024年相比，俄油净利润大幅缩减73%，这一结果与俄罗斯油气行业整体趋势一致：受国际油价回落、卢布汇率走强以及制裁导致的出口折价等因素影响，俄主要油企的盈利空间普遍收窄。

尽管财务表现走弱，俄油仍维持了连续二十余年的派息记录。公司披露，2025年营收为8.2万亿卢布，EBITDA为2.2万亿卢布，资本支出控制在1.4万亿卢布，自由现金流达7000亿卢布。同期，俄油向俄各级预算缴纳的税款及类似支付超过5万亿卢布，虽低于2024年创纪录的6.1万亿卢布，但公司首席执行官谢钦强调其仍是俄最大纳税人。谢钦同时指出，2019至2023年间俄石油业税负已升至75%，破坏了行业经济模型，公司曾提议改用迪拜基准油价计算税基，但未获财政部支持。高企的央行基准利率也被列为拖累投资回报的重要因素。

会议期间，谢钦对俄国内成品油市场的紧张态势作出回应。他将原因归结为高季节性需求、密集农业作业与炼厂计划外维修的叠加，其中部分维修源于无人机袭击——俄油旗下的图阿普谢炼厂已于4月停产，而莫斯科地区的Gazprom Neft炼厂近日也遭袭。谢钦称，俄油旗下超过3000座加油站运营正常，公司“几乎不向出口市场投放成品油”，所有产出优先供应国内，并保证对社会性设施、预算单位、工业和农业企业的供应。不过，路透社目击者称莫斯科州部分俄油加油站以技术原因为由暂停加油，俄反垄断机构已要求两家私人连锁加油站就涨价作出解释。俄政府现行政策禁止汽油出口（至7月31日），并限制非生产商出口柴油。

在股东结构上，俄油私人投资者数量五年内增长八倍，达到近170万人，但这与莫斯科交易所散户账户总数增至4010万的宏观趋势相吻合。前十大股东中，国有俄油天然气公司持股40.4%，英国BP仍持有19.75%（尽管2022年宣布退出但未实际出售），卡塔尔QH Oil Investments持有18.46%。谢钦表示，公司所有已开采原油均已售出，未来将寻求增产，并强调保持传统市场份额的重要性。他同时提及，拒绝俄油的国家正承受高昂电价，美国居民电价折合原油约135美元/桶，欧洲则更高。

接下来，市场将关注俄政府是否会延长汽油出口禁令，以及炼厂维修季结束后国内燃料供应能否缓解。对中国及其他亚洲买家而言，俄油在成品油出口上的收缩可能影响区域供给，但原油出口渠道目前仍保持畅通。俄油在税负与制裁下的投资能力，也将影响其长期产量目标的实现。