国际原油价格在周一亚洲早盘跳涨约3%，布伦特原油期货自6月中旬以来首次突破每桶90美元，盘中触及91美元上方。直接触发因素是上周末美伊军事对抗急剧升级：美军对伊朗境内目标实施了连续第九夜的打击，而伊朗则对科威特、巴林等美国盟友发动了新的导弹和无人机攻击，并宣布此前达成的临时停火安排已“完全失效”。上周布伦特原油累计上涨15.9%，创下4月以来最大单周涨幅，美国西得克萨斯中质原油（WTI）同步攀升15.5%。

油价飙升的核心机制在于霍尔木兹海峡的通行受阻。该海峡通常承载全球约五分之一的海运石油贸易，但伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，周日仅有4艘船只通过海峡，较前一天的8艘减少一半。美国宣布对伊朗港口实施海上封锁，伊朗则明确表示将攻击任何不遵守其导航规则的船只，并指责美方鼓励商船使用其所谓“不安全”的南部航线。伊朗革命卫队称，两艘试图穿越该航线的油轮发生爆炸并瘫痪。英国海上贸易行动办公室证实，一艘船只在阿曼库姆扎尔西北海域起火。巴克莱银行分析师阿马尔普里特·辛格指出，在“双重封锁”的新局面下，市场对库存所受冲击的评估“过于自满”，当前全球石油库存正处于五年来最紧张水平。

冲突的扩大化正将更多地区行为体卷入。美军中央司令部称，打击旨在“持续削弱伊朗用于攻击商船和民用海员的军事能力”，并证实自冲突再起以来已有17名美军士兵阵亡，最新伤亡来自伊朗对约旦基地的袭击。伊朗方面则通过官方媒体表示，已要求也门胡塞武装准备关闭红海曼德海峡，若美方攻击其能源基础设施，将制造“双重风险情景”。科威特石油公司报告其一处设施遭伊朗打击，巴林和约旦也启动了防空系统。量子策略公司分析师大卫·罗奇认为，按当前消耗速度，9月将出现库存短缺，布伦特原油目标区间可上看95至105美元。

对亚洲和全球经济的传导效应已开始显现。中国作为全球最大原油进口国，能源成本上升可能加剧输入性通胀压力，并挤压炼油利润。亚洲股市周一表现分化：香港恒生指数和上证综指小幅上涨，但首尔综合指数因半导体估值担忧和中东风险一度触发熔断，日经指数因假期休市。欧洲天然气价格同步上涨4%，国际货币基金组织此前已警告，中东地缘政治紧张局势重现将损害全球增长并推高通胀。市场下一个关注节点是7月29日美联储议息会议，能源价格持续高企可能影响利率决策路径，而美伊双方是否会进一步将冲突扩展至红海航运通道，将成为决定油价中期走向的关键变量。