Компания Strategy (бывшая MicroStrategy), крупнейший корпоративный держатель биткойна, на прошлой неделе реализовала цифровую валюту на $216 млн. Это крупнейшая продажа с момента начала накопления резервов в 2020 году и лишь третья за всю историю компании. Одновременно Strategy отчиталась об убытке от цифровых активов в размере $8,32 млрд за второй квартал. Акции компании на предварительных торгах в понедельник снизились на 4,5%, а капитализация с начала 2025 года упала почти на 34% — до $35,3 млрд, тогда как индекс Nasdaq Composite за тот же период вырос более чем на 11%.

Решение о продаже отражает фундаментальный сдвиг в стратегии, которую долгое время продвигал основатель компании Майкл Сэйлор: от безусловного накопления биткойна к более гибкому управлению ликвидностью. Средняя цена покупки биткойнов Strategy составляет около $75 тыс. за единицу, тогда как в понедельник криптовалюта торговалась в районе $61,8 тыс. — на 1,5% ниже уровня предыдущего дня. По итогам второго квартала биткойн подешевел на 14%, а к концу июня его падение в годовом выражении превышало 45%. В этих условиях компания расширила полномочия по выкупу собственных акций и продаже биткойна, когда эмиссия новых бумаг становится менее привлекательной.

Для рынка действия Strategy имеют значение, выходящее за рамки одной компании. На протяжении нескольких лет она оставалась одним из самых стабильных и заметных институциональных покупателей, поддерживая спрос во время бычьего цикла. Теперь, когда покупки становятся более избирательными, а продажи — частью финансового инструментария, участники рынка переоценивают один из ключевых источников спроса. Дополнительное давление на котировки оказывает отток капитала из спотовых биткойн-ETF в США: на прошлой неделе он составил $526,6 млн, зафиксировав восьмую неделю непрерывных изъятий.

Ближайшим значимым событием для крипторынка станет заседание Федеральной резервной системы в конце июля. Вышедшие ранее данные по рынку труда США, оказавшиеся ниже ожиданий, ослабили давление на процентные ставки и поддержали курс на смягчение денежно-кредитной политики. Однако, как отмечают аналитики, для устойчивого восстановления биткойну необходимо преодолеть диапазон $65,5–67 тыс., тогда как потеря уровня $60 тыс. способна открыть дорогу к тестированию отметки $58 тыс.