Инфляция в США замедлилась на фоне перемирия, но возобновление конфликта грозит новым ростом цен
Июньские данные по CPI и PPI оказались лучше прогнозов благодаря падению цен на бензин, однако срыв сделки между США и Ираном уже толкает нефтяные котировки вверх, ставя под вопрос дальнейшее ослабление инфляции.
Потребительские цены в США в июне выросли на 3,5% в годовом выражении после 4,2% в мае, а в помесячном исчислении снизились на 0,4% — впервые с мая 2020 года. Индекс цен производителей (PPI) и вовсе упал на 0,3% за месяц, что стало самым значительным снижением с апреля 2025 года; годовой рост замедлился до 5,5%. Оба показателя оказались заметно лучше консенсус-прогнозов. Фондовые индексы США отреагировали ростом, а вероятность повышения ставки ФРС на июльском заседании, согласно фьючерсам на федеральные фонды, упала до 11–16%.
Ключевым фактором дезинфляции стало резкое удешевление энергоносителей: бензин подешевел на 9,7–12% за месяц на фоне временного перемирия между США и Ираном, заключённого в июне. Снижение цен на топливо потянуло за собой общий индекс, компенсировав продолжающийся рост стоимости жилья и продуктов питания. Базовая инфляция (Core CPI) осталась на уровне 2,6%, что указывает на сохранение ценового давления в секторах, не связанных с энергетикой.
Председатель ФРС Кевин Уорш в ходе выступлений в Конгрессе назвал инфляцию «несправедливым бременем» и пообещал следовать за данными, даже если это вызовет критику со стороны Белого дома. Администрация Трампа, напротив, приветствовала статистику как свидетельство успеха своей экономической политики. Рынки, тем не менее, сместили ожидания первого повышения ставки на осень: теперь с вероятностью 50% оно ожидается в сентябре и с 75% — в декабре. Параллельно позитивные квартальные отчёты крупнейших банков США поддержали оптимизм на Уолл-стрит.
Однако перемирие на Ближнем Востоке оказалось недолгим: на прошлой неделе Вашингтон возобновил морскую блокаду Ирана, а Тегеран вновь перекрыл Ормузский пролив. Нефтяные котировки пошли вверх, и аналитики предупреждают, что эффект от июньского снижения цен на топливо может быть полностью нивелирован уже в июле. Дополнительным фактором неопределённости остаётся публикация предпочитаемого ФРС индекса PCE в конце месяца, а также заседание ЕЦБ 23 июля, где европейские чиновники, вероятно, возьмут паузу на фоне схожего замедления инфляции в еврозоне до 2,8%.
| Латиноамериканская пресса | +0.30 | aligned |
|---|---|---|
| Российская пресса и СНГ | 0.00 | neutral |
| Континентальная европейская пресса | −0.20 | neutral |
| Пресса Юго-Восточной Азии | −0.10 | neutral |
Финансовые рынки празднуют данные как признак ослабления инфляции, но следят за иранским геополитическим риском.
Блок строит доверие, чередуя немедленные положительные данные с предупреждением на среднесрочную перспективу, создавая нарратив осторожного оптимизма.
Блок опускает политическую реакцию администрации Трампа и тот факт, что инфляция все еще значительно выше целевого показателя в 2%, а также слушания председателя ФРС.
Данные Министерства труда говорят сами за себя: месячное снижение на 0,3% — первое с августа 2025 года, и фондовый рынок реагирует положительно.
Блок использует стиль чистой хроники, ссылаясь на официальные источники и воздерживаясь от интерпретаций, чтобы представить себя как беспристрастный источник.
Опускает геополитический контекст (конфликт с Ираном) и политическую реакцию, которые присутствуют в других блоках.
Администрация Трампа празднует лучшие данные за шесть лет, но ФРС сохраняет осторожность, а инфляция все еще далека от цели.
Блок противопоставляет триумфальную риторику Белого дома объективным данным и заявлениям ФРС, создавая напряжение между политическим пиаром и экономической реальностью.
Опускает реакцию финансовых рынков и детали снижения цен производителей, сосредотачиваясь только на ИПЦ и политической реакции.
Снижение цен производителей — позитивный сигнал, но скачок цен на нефть из-за напряженности на Ближнем Востоке может быстро обратить тенденцию вспять.
Блок строит доверие, немедленно связывая экономические данные с конкретным геополитическим фактором, создавая нарратив уязвимости и неопределенности.
Опускает политическую реакцию Трампа и детали задержки ожиданий по ставкам, сосредотачиваясь только на энергетическом риске.
Расширь свой кругозор
Халиль аль-Хайя возглавил политбюро ХАМАС: переговорщик, переживший покушение, продолжит линию Синвара
9 языков · 30 изданий
Из TechnologyKimi K3: китайская модель ИИ всколыхнула рынки и обострила гонку за открытый код
8 языков · 11 изданий
Из Science & HealthКофе, авокадо и быстрая ходьба: новые данные о профилактике деменции и сердечных заболеваний
8 языков · 12 изданий