В ходе первого выступления в Конгрессе новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что ФРС «не потерпит устойчиво высокой инфляции» и намерена восстановить ценовую стабильность. Он подчеркнул, что обе цели мандата — максимальная занятость и стабильность цен — сейчас не противоречат друг другу: рынок труда сбалансирован, но над инфляцией еще предстоит работать. В тот же день вышли данные по индексу потребительских цен за июнь: впервые за шесть лет зафиксировано месячное снижение на 0,4% на фоне временного прекращения огня между США и Ираном, однако Уорш дал понять, что не считает это «выполнением миссии», особенно с учетом возобновления боевых действий и нового скачка нефтяных котировок.

Уорш объявил о масштабной реформе коммуникационной политики ФРС. Регулятор отказывается от практики forward guidance — публикации собственных прогнозов по ставкам и экономике, — а заявления комитета станут более краткими. По словам председателя, это не попытка что-то скрыть, а стремление к прозрачности: созданы пять рабочих групп, которые пересмотрят подходы к надзору, регулированию, платежам и балансу активов. Любые изменения в балансе будут заранее анонсированы. Одновременно Уорш подтвердил независимость центробанка, заявив, что будет принимать решения на основе данных, даже если президент Дональд Трамп, неоднократно требовавший снижения ставок, подвергнет его публичной критике.

По мнению аналитиков Evercore ISI, мягкие данные по инфляции за июнь снимают с Уорша давление в пользу немедленного повышения ставки и позволяют ему позиционировать ФРС как решительно настроенный на возврат инфляции к цели, не разжигая ожиданий ужесточения на июльском заседании. В то же время протоколы предыдущей встречи FOMC 16–17 июня показали растущую обеспокоенность членов комитета инфляцией: девять из них прогнозировали как минимум одно повышение ставки в этом году, шестеро — не менее двух. Сам Уорш, критиковавший практику прогнозов, от собственных оценок воздержался. Бразильский экономист Марселу Фонсека отметил, что жесткая антиинфляционная риторика и подчеркнутая независимость нового главы «разочаруют Трампа», а для emerging markets, включая Бразилию, главным риском остается возможное повышение ставки ФРС, которое окажет давление на валютные курсы и долгосрочные процентные ставки.

Уорш также затронул тему искусственного интеллекта, указав, что в краткосрочной перспективе ИИ может нарушить стабильность занятости, но в долгосрочной — повысит производительность, не заменяя труд. ФРС, по его словам, отслеживает влияние технологического бума на инфляцию и рынок труда. Следующим значимым событием станет заседание FOMC 28–29 июля, на котором рынок будет оценивать, сохранит ли регулятор ставку на уровне 3,5–3,75% четвертый раз подряд или подаст сигнал о готовности к ужесточению в ответ на возобновление инфляционного давления.