Нефтяной рынок пережил самый резкий всплеск с начала мая: в четверг цена Brent взлетела выше $100 за баррель после того, как йеменские хуситы, союзные Ирану, атаковали два саудовских танкера и заявили о морской блокаде в Красном море. К закрытию пятницы коррекция опустила котировки до $96–97, однако недельный прирост составил около 10% по обеим основным маркам. Причиной стала не только угроза Баб-эль-Мандебскому проливу — альтернативному пути для саудовской нефти в обход Ормуза, — но и тринадцатый день ударов США по Ирану, а также заявления Дональда Трампа о готовности к «массированной атаке».

Участники рынка оценивали риск полной остановки судоходства через ключевые проливы. По данным систем слежения, танкеры с саудовской нефтью всё ещё проходят Баб-эль-Мандеб, и блокада пока не является тотальной, однако страховые премии резко выросли. Дополнительное давление оказали перебои с отгрузкой казахстанской нефти через терминал КТК в Чёрном море из-за атак беспилотников. Аналитики JPMorgan подсчитали, что каждый месяц сбоев в поставках может добавлять к Brent $7–8, а при сохранении кризиса в течение квартала среднегодовая цена способна приблизиться к $114. На этом фоне Иран неожиданно снизил отпускную цену своей нефти для азиатских покупателей — по мнению наблюдателей в Тегеране, это попытка удержать долю рынка в условиях санкций, несмотря на общий рост котировок.

Энергетический скачок мгновенно отразился на глобальных рынках. Доходности десятилетних казначейских облигаций США достигли максимальных уровней с января 2025 года, а вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании, по данным CME FedWatch, выросла с 13% до 30%. В Европе и Азии фондовые индексы снизились, европейский газ прибавил в цене. Особенно уязвимыми оказались страны-импортёры энергоресурсов: по оценкам CEPAL, для государств Центральной Америки и Карибского бассейна потери ВВП могут достичь 2,4 процентного пункта, тогда как экспортёры — Бразилия, Колумбия, Гайана — улучшат торговые балансы. В Австралии, где заканчивается временное снижение топливного акциза, эксперты прогнозируют возврат цен на бензин выше 2 австралийских долларов за литр и повышение ставки Резервного банка уже в августе.

В США средняя розничная цена галлона бензина поднялась до $4,10, а домохозяйства, по расчётам Moody’s Analytics, уже несут дополнительные расходы в размере более $1200 из-за войны. Сокращение стратегических запасов нефти в Америке до минимумов 1980-х годов ограничивает возможности правительства сглаживать ценовые шоки. В то же время, как подчёркивают в аналитических центрах Лондона и Нью-Йорка, рынок до сих пор не закладывал в котировки реалистичный сценарий долгосрочных перебоев — и нынешняя коррекция может быть лишь временной паузой перед более глубокой переоценкой. Ближайшим рубежом остаётся заседание ФРС на следующей неделе: от его исхода зависит, превратится ли нефтяной стресс в полноценный стагфляционный виток для мировой экономики.