La Reserve Bank of India ha compiuto il primo passo concreto verso l’introduzione delle banconote in polimero. La sua controllata per la stampa, la Bharatiya Reserve Bank Note Mudran (BRBNMPL), ha pubblicato un invito globale a manifestare interesse per la fornitura di fogli di substrato polimerico opacizzato con elementi di sicurezza integrati. La scadenza per le offerte è fissata al 18 agosto. L’obiettivo immediato è una commessa iniziale di 68.000 risme di polipropilene bi-orientato, destinate a due tagli — con ogni probabilità 10 e 20 rupie — per un progetto pilota che, se supererà le prove sul campo, potrebbe portare a un’emissione su larga scala a partire dal 2027.

Il passaggio dalla carta di cotone alla plastica non è una semplice modernizzazione tecnica. I substrati polimerici, sviluppati per la prima volta in Australia e oggi adottati da oltre cinquanta Paesi, offrono una resistenza allo sporco e all’umidità che ne prolunga la vita media da due a cinque volte rispetto ai biglietti tradizionali. Per l’India, dove ogni anno vengono ritirate e distrutte quasi duecentomila banconote deteriorate, il risparmio sui costi di rimpiazzo è un argomento pragmatico. A questo si aggiunge la possibilità di incorporare finestre trasparenti, ologrammi ed elementi cangianti che rendono la contraffazione più difficile, in un contesto in cui i dati della banca centrale segnalano un aumento dei falsi, specie nei tagli da 500 rupie.

L’iniziativa ha innescato una reazione politica immediata. Il leader dell’opposizione Akhilesh Yadav ha accusato il governo di voler privatizzare un settore sensibile, insinuando che la gara sia una formalità dietro cui si celano accordi già conclusi. Il capitolato, tuttavia, contiene clausole di sicurezza stringenti: divieto di approvvigionamento di materie prime da Cina e Pakistan, separazione rigida delle attività in quei Paesi dal contratto indiano, e obbligo di non fornire a terzi il substrato personalizzato per Nuova Delhi. L’intersezione tra tecnologia monetaria e sovranità nazionale non è una peculiarità indiana. A Teheran, la banca centrale ha appena svelato un “certificato di deposito speciale in valuta” per attrarre i dollari detenuti dalle famiglie e convogliarli verso progetti produttivi, garantendo il rimborso in valuta tramite una banca fideiubente. Gli analisti iraniani restano scettici: la domanda di valuta estera, osservano, nasce dalla necessità di proteggere il potere d’acquisto dall’inflazione e dalla sfiducia nel sistema, non da un calcolo di investimento.

A Buenos Aires, dove l’inflazione attesa per il 2026 è del 30% e i depositi a termine offrono rendimenti tra il 17% e il 20%, la strategia di copertura si è spostata sui mercati dei capitali. Gli investitori conservatori combinano obbligazioni indicizzate all’inflazione (CER) con titoli duali che pagano il migliore tra inflazione e tasso di riferimento, come i nuovi TXMJ0 con scadenza 2030. È una risposta di mercato alla stessa tensione che percorre i tre continenti: la ricerca di un ancoraggio credibile per il valore, che sia la chimica di un polimero, la garanzia di una banca centrale o l’ingegneria di un’obbligazione. Per la rupia, il prossimo spartiacque è il 18 agosto, quando si chiuderà la finestra per i fornitori globali e si saprà se il substrato del futuro arriverà davvero nei portafogli indiani.