आईबीएम के शेयर मंगलवार को 25% तक टूट गए, जो 1987 के ब्लैक मंडे के बाद एक दिन की सबसे बड़ी गिरावट है। कंपनी ने दूसरी तिमाही के प्रारंभिक आंकड़े जारी कर बताया कि राजस्व 17.2 अरब डॉलर रहा, जबकि विश्लेषकों को 17.86 अरब डॉलर की उम्मीद थी। प्रति शेयर समायोजित आय 2.93 डॉलर रही, जो अनुमानित 3.02 डॉलर से कम है। इससे कंपनी का बाजार पूंजीकरण एक सत्र में करीब 67 से 70 अरब डॉलर घट गया।

मुख्य कारण कॉरपोरेट खर्च के पैटर्न में अचानक बदलाव रहा। सीईओ अरविंद कृष्णा ने निवेशकों को लिखे पत्र में बताया कि ग्राहकों ने जून के अंतिम सप्ताहों में अपने तिमाही पूंजीगत व्यय को सर्वर, स्टोरेज और मेमोरी खरीदने की ओर मोड़ दिया, ताकि एआई डेटा सेंटरों की भारी मांग के कारण आपूर्ति-बाधित बुनियादी ढांचे को अपेक्षित मूल्य वृद्धि से पहले सुरक्षित किया जा सके। कृष्णा ने स्वीकार किया, "हमने अनुमान लगाया था कि आपूर्ति श्रृंखला का कुछ प्रभाव पड़ेगा, लेकिन व्यय की प्राथमिकताओं में इस बदलाव की भयावहता का अंदाजा नहीं था।" साथ ही, एंथ्रोपिक के मिथोस मॉडल जैसे साइबर सुरक्षा उपकरणों ने कई बड़े सौदों को लटका दिया, जिससे सॉफ्टवेयर और मेनफ्रेम कारोबार में कमजोरी आई।

इस गिरावट का असर पूरे सॉफ्टवेयर क्षेत्र पर पड़ा। आईशेयर्स एक्सपैंडेड टेक-सॉफ्टवेयर सेक्टर ईटीएफ 4% से अधिक लुढ़क गया, और माइक्रोसॉफ्ट, सेल्सफोर्स, सर्विसनाउ, वर्कडे जैसी कंपनियों के शेयर 3% से 8% तक गिरे। यह रुझान दर्शाता है कि एआई इंफ्रास्ट्रक्चर पर बढ़ता निवेश पारंपरिक सॉफ्टवेयर बजट को निचोड़ रहा है। दूसरी ओर, मेमोरी चिप निर्माता एसके हाइनिक्स, सैमसंग और माइक्रोन के शेयरों में तेजी रही, क्योंकि एआई सर्वरों के लिए विशेष चिप्स की आपूर्ति 2026 के लिए पहले ही बिक चुकी है।

आईबीएम के आधिकारिक तिमाही नतीजे 22 जुलाई को आने हैं, जब कंपनी विस्तृत वित्तीय स्थिति और आगे के मार्गदर्शन को स्पष्ट करेगी। निवेशकों की निगाह इस पर रहेगी कि क्या सॉफ्टवेयर खर्च में यह कमजोरी अस्थायी है या एआई-संचालित बुनियादी ढांचे की प्राथमिकता एक स्थायी संरचनात्मक बदलाव बन रही है।