Les cinq plus grandes banques de Wall Street ont annoncé, mardi, des bénéfices du deuxième trimestre 2026 dépassant largement les prévisions des analystes, confirmant une dynamique exceptionnelle dans la banque d’investissement et les activités de marché. JPMorgan Chase a enregistré le profit trimestriel le plus élevé jamais réalisé par un établissement américain, portant sa capitalisation boursière à plus de 920 milliards de dollars, aux portes du club très fermé des entreprises valorisées mille milliards. Goldman Sachs a vu son bénéfice net bondir de 78 % sur un an, à 6 milliards de dollars, tandis que Citigroup affichait une hausse de 45 %, Bank of America de 27 % et Wells Fargo de 17 %.

Ce résultat d’ensemble s’explique d’abord par la vigueur des commissions liées aux introductions en Bourse et aux fusions-acquisitions. L’entrée en Bourse de SpaceX, la plus importante jamais réalisée, a généré à elle seule environ 500 millions de dollars d’honoraires pour la vingtaine de banques conseils, dont 75 à 100 millions pour chacun des cinq chefs de file. Les revenus mondiaux de la banque d’investissement ont atteint 61,4 milliards de dollars au premier semestre, en progression de 24 % sur un an, selon les données de Dealogic. Parallèlement, les desks de trading ont profité d’une volatilité inhabituelle, alimentée par le conflit entre les États-Unis et l’Iran ainsi que par les incertitudes entourant le déploiement de l’intelligence artificielle. Les fluctuations des cours pétroliers, des actions et des devises ont offert aux salles de marché des conditions propices à des marges élevées.

Plusieurs dirigeants ont toutefois assorti ces performances de mises en garde. Le directeur financier de JPMorgan, Jeremy Barnum, a évoqué la « fragilité » d’un environnement marqué par des valorisations qu’il juge « extrêmement élevées » et par un recours croissant à l’endettement pour investir. Du côté de Bank of America, le président Brian Moynihan a rappelé que l’inflation et une politique monétaire restrictive demeuraient des risques majeurs, tandis que le patron de Wells Fargo, Charlie Scharf, soulignait que des conditions aussi favorables ne sauraient durer indéfiniment. Ces avertissements contrastent avec la résilience affichée par l’économie américaine, que Moynihan a qualifiée de « plus solide que prévu », portée par la consommation des ménages, les investissements dans l’IA et la baisse des prix de l’énergie.

Dans ce contexte, les banques ont également révisé leurs anticipations sur les matières premières : Morgan Stanley et Goldman Sachs ont abaissé de 10 dollars leur prévision de prix moyen du baril de Brent pour 2026, désormais attendu à 80 dollars. La prochaine publication très attendue est celle de Morgan Stanley, mercredi, qui complétera le tableau d’un secteur en pleine recomposition. Chez JPMorgan, la question de la succession de Jamie Dimon, soixante-dix ans, reste ouverte, le dirigeant ayant indiqué qu’il privilégierait l’écriture ou l’enseignement à une carrière politique, tout en jugeant « illusoire » l’appel du premier ministre canadien Mark Carney à une coalition de puissances moyennes, citant l’Europe comme exemple des limites d’une telle approche.