Le yen s’est effondré mardi à 161,90 pour un dollar, un niveau inédit depuis deux ans et à portée immédiate du plancher de 161,96 qui marque son plus bas depuis près de quatre décennies. La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a révélé avoir convenu avec le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, de prendre des mesures « audacieuses » sur le marché des changes si nécessaire. Cette déclaration a provoqué un bref rebond du yen autour de 161, mais la pression vendeuse reste alimentée par l’anticipation d’un resserrement monétaire aux États-Unis.

Les marchés évaluent désormais à 37 % la probabilité d’une hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année, ce qui creuse l’écart de rendement avec le Japon et encourage les stratégies de portage (carry trade) qui pèsent sur la devise nippone. Parallèlement, les contrats à terme sur le Nasdaq chutaient de 2,8 %, les craintes liées aux dépenses d’infrastructure pour l’intelligence artificielle ravivant l’aversion au risque. Ce cocktail a renforcé le dollar face à un large éventail de devises.

En Amérique latine, le peso mexicain a accusé le choc : il cédait 1,18 % à 17,56 pour un dollar, sa plus forte dépréciation de la séance, les opérateurs redoutant qu’une intervention japonaise ne déstabilise les flux de capitaux. Le florin hongrois, la couronne suédoise et le peso chilien reculaient également. En Argentine, le peso officiel est resté stable à 1 480 pour un dollar dans le cadre d’une bande de fluctuation administrée, mais le dollar « blue » (parallèle) grimpait à 1 495, élargissant l’écart. Le peso colombien s’appréciait légèrement, dans un contexte d’incertitude après les résultats préliminaires de l’élection présidentielle.

Les cryptoactifs n’ont pas été épargnés : le bitcoin chutait de 4,8 % à 62 252 dollars, tandis que les fonds indiciels (ETF) au comptant aux États-Unis enregistraient des sorties nettes de 68,3 millions de dollars, signalant une demande institutionnelle atone. L’ethereum perdait 5,72 % à 1 646 dollars. Selon des analyses relayées par les places asiatiques, le bitcoin reste confiné dans une zone de consolidation, avec une résistance située entre 68 500 et 72 000 dollars ; un enfoncement des 62 000 dollars pourrait ouvrir la voie vers 60 000 dollars.

La prochaine étape à surveiller est une éventuelle intervention effective de Tokyo, qui avait mobilisé 73,6 milliards de dollars en mai dernier. Les décisions de la Fed et l’évolution de la coordination nippo-américaine détermineront la pression sur le yen et, par ricochet, sur les devises émergentes. Au Mexique, les projections des analystes situent le peso entre 19,30 et 20,50 pour un dollar d’ici la fin 2026, intégrant les flux du nearshoring et la renégociation de l’accord commercial nord-américain.