La capitalización bursátil de Apple aumentó en 600.000 millones de dólares en menos de un mes, mientras las acciones vinculadas a la inteligencia artificial sufrían una liquidación generalizada. Desde el 25 de junio, los títulos del fabricante del iPhone subieron un 16%, en contraste con la caída del 7% del índice Philadelphia Semiconductor. Oracle perdió casi la mitad de su valor desde principios de junio, y las acciones de SpaceX se desplomaron un 38% desde su máximo histórico, acercándose al precio de su oferta pública inicial de 135 dólares.

El movimiento refleja un escepticismo creciente sobre la rentabilidad de las inversiones masivas en infraestructura de IA. Analistas en Wall Street interpretan que la decisión de Apple de no participar en la carrera de centros de datos es una ventaja competitiva, no una carencia. Oracle, en cambio, enfrenta un escrutinio severo: su plan de gastar hasta 95.000 millones de dólares este año fiscal llevó a S&P Global a rebajar su calificación crediticia, y la fortuna de Larry Ellison se redujo en 124.800 millones, cayendo del segundo al octavo puesto entre los más ricos del mundo. SpaceX, pese al optimismo de firmas como Raymond James, que fija un precio objetivo de 800 dólares, ha visto cómo su valor se desinfla ante las dudas sobre su negocio de IA, que el año pasado perdió 64.000 millones de dólares.

Desde los mercados asiáticos, algunos inversores comparan el comportamiento de la acción de SpaceX con el de un 'meme stock', impulsado más por el entusiasmo en torno a Elon Musk que por fundamentos financieros. La comparación con Amazon es ilustrativa: mientras AWS ya genera ingresos anualizados de IA de 150.000 millones de dólares, SpaceX aún construye su modelo de negocio y solo Starlink, su servicio de internet satelital, es rentable. Apple, por su parte, se beneficia de una base de clientes menos sensible al precio y de la expectativa por el lanzamiento de un iPhone plegable en septiembre, que podría compensar el alza en los costos de los chips de memoria y las recientes subidas de precios en sus dispositivos.

Los próximos hitos serán la presentación del nuevo dispositivo de Apple y los informes trimestrales de Oracle y SpaceX. La divergencia en el sector tecnológico plantea si el gasto en inteligencia artificial generará los retornos esperados o si la corrección actual es el preludio de una desilusión más profunda. Los inversores globales, desde Nueva York hasta Shanghái, ajustan sus carteras a la espera de señales más claras sobre la rentabilidad de la IA.