Las bolsas neoyorquinas protagonizaron un vigoroso rebote impulsadas por dos catalizadores simultáneos: la distensión geopolítica en Oriente Medio y un anuncio tecnológico de alto voltaje. El índice Philadelphia de semiconductores se disparó un 6,4%, con Intel saltando más de un 10% hasta máximos históricos, después de que el presidente Donald Trump revelara que Apple e Intel colaborarán para diseñar y fabricar chips en territorio estadounidense. Al mismo tiempo, los precios del petróleo se deslizaron a sus niveles más bajos desde principios de marzo tras la firma de un acuerdo interino entre Washington y Teherán, que prorroga por 60 días el alto el fuego alcanzado en abril y permite la reanudación del tráfico marítimo en el estratégico estrecho de Ormuz. Aunque Trump amenazó con reanudar los ataques si Irán incumple sus compromisos, los primeros buques ya navegan por un paso que había estado semibloqueado desde el inicio de la guerra a finales de febrero, interrumpiendo el transporte de petróleo, gas y fertilizantes.

El repunte compensó con creces el tropiezo de la sesión anterior, cuando los tres principales índices de Wall Street cayeron al asimilar los inversores un tono más agresivo de la Reserva Federal. El nuevo presidente de la Fed, Warsh, subrayó la necesidad de contener la inflación y otros miembros del Comité señalizaron mayores costes de endeudamiento. Desde la óptica de Zúrich, el director de inversiones de UBS Global Wealth Management, Mark Haefele, interpretó que la combinación de un nuevo régimen en la presidencia, proyecciones restrictivas y una amplia dispersión de opiniones eleva el listón para actuar en el corto plazo, apuntando a un período prolongado de política monetaria en pausa. Las herramientas de futuros de CME Group asignaban entonces un 50% de probabilidad a una subida de 25 puntos básicos en septiembre, una expectativa que el alivio petrolero y el optimismo tecnológico contribuyeron a moderar.

En Europa, la reacción fue más tímida porque las bolsas del Viejo Continente procesaron con un día de retraso el mensaje de la Fed. París avanzó un 0,14%, Fráncfort quedó prácticamente plano y Milán cedió un 0,06%. La excepción fue Londres, que retrocedió un 1,21% lastrada por la exposición de su índice a los sectores petrolero y gasista, directamente perjudicados por el abaratamiento del crudo. Para economías importadoras netas de energía como España y buena parte de América Latina, en cambio, la caída de los precios del petróleo supone un respiro que alivia las presiones inflacionarias internas y puede sostener el consumo en los próximos meses.

El horizonte, no obstante, sigue cargado de incertidumbre. El acuerdo con Irán es de naturaleza interina y las amenazas de represalia de Trump mantienen vivo el riesgo de una nueva escalada que revertiría el alivio en los mercados energéticos. A su vez, la Reserva Federal condiciona cualquier ajuste monetario a la evolución de un grupo de trabajo interno y a una mayor claridad sobre el panorama económico, lo que deja a los inversores sin una hoja de ruta definida. El impulso de los semiconductores, con Intel como abanderado de una posible reindustrialización del sector en Estados Unidos, añade un factor de reconfiguración de las cadenas globales de suministro que analistas en Ciudad de México y São Paulo siguen con atención, conscientes de que la relocalización productiva puede alterar los flujos comerciales y las oportunidades de inversión en las economías emergentes.