La desaceleración inflacionaria en Argentina alcanzó en mayo un punto de inflexión largamente esperado por las autoridades económicas. El índice general se situó en el 2,1% mensual, pero el dato más celebrado en los despachos oficiales de Buenos Aires fue la variación del componente núcleo —que excluye precios estacionales y regulados—, el cual descendió al 1,9%, perforando por primera vez desde septiembre la barrera del 2%. Este retroceso, impulsado por la estabilidad en el precio de las carnes y una moderación en los servicios, refuerza la estrategia de desinflación gradual del Gobierno y ha llevado a las consultoras privadas a proyectar una nueva baja en junio, con estimaciones que ya se sitúan por debajo del 2%.

En el resto del mundo emergente, sin embargo, la dinámica de precios muestra trayectorias dispares. En Nigeria, la inflación interanual escaló en mayo hasta el 15,93%, su nivel más alto en seis meses, debido al encarecimiento persistente de alimentos básicos como el maíz, la cebolla y el tomate. Aunque la tasa intermensual se moderó ligeramente, los analistas de Lagos advierten que la presión sobre los precios de los alimentos mantiene la tendencia alcista desde principios de año, erosionando el poder adquisitivo de los hogares. En contraste, Indonesia registró en mayo una inflación intermensual moderada del 0,28%, con una tasa anual del 3,08%, atribuida principalmente a los ajustes en combustibles no subsidiados y a las tarifas aéreas, factores que, según las autoridades estadísticas de Yakarta, suelen tener un impacto menor fuera de los picos estacionales de las festividades religiosas.

Desde la óptica de Oriente Medio, Arabia Saudí presentó un incremento anual del 1,8% en mayo, impulsado sobre todo por el alza en los precios de la vivienda, el agua y la electricidad, así como por el encarecimiento de los servicios de restauración y los bienes de cuidado personal, donde la joyería y los relojes experimentaron subidas de dos dígitos. Este patrón refleja una inflación de costes concentrada en sectores específicos, más que una presión generalizada de demanda, y se mantiene en niveles comparativamente bajos frente a otras economías del G20.

Los analistas latinoamericanos subrayan que la trayectoria argentina, aunque positiva, enfrenta riesgos importantes a partir de julio, cuando se prevén actualizaciones tarifarias, ajustes en los precios de los combustibles y una posible corrección del tipo de cambio oficial. En el sudeste asiático, la atención se centra en la evolución de los precios administrados y su impacto sobre el consumo interno, mientras que en África occidental la volatilidad de los alimentos sigue siendo el principal vector de incertidumbre. El mosaico global de mayo refleja así cómo factores idiosincráticos —regulaciones, cosechas, subsidios y políticas cambiarias— moldean trayectorias inflacionarias divergentes, incluso cuando la tendencia general apunta hacia una moderación en el ritmo de aumento de los precios.