El anuncio de un marco de paz entre Estados Unidos e Irán, que incluye la reapertura del estratégico estrecho de Ormuz, desencadenó este lunes un alivio generalizado en los mercados financieros globales. El barril de Brent, referencia internacional, se desplomó más de un 5% hasta rozar los 82 dólares, mientras el dólar estadounidense tocó mínimos de diez días frente al euro y la libra esterlina. La firma oficial del memorándum de entendimiento está prevista para el próximo viernes en Suiza, según adelantó el primer ministro paquistaní, lo que alimentó expectativas de una distensión duradera en Oriente Medio y una normalización del tránsito de crudo por una de las rutas marítimas más vitales del planeta.

Sin embargo, la euforia no se tradujo de manera uniforme en los mercados latinoamericanos. En Brasil, el real abrió la jornada con ganancias frente al dólar, pero rápidamente perdió tracción y osciló cerca de la estabilidad, mientras el Ibovespa —principal índice bursátil de São Paulo— viró a terreno negativo durante la tarde. Analistas en São Paulo atribuyen este comportamiento a una rotación de capitales hacia acciones tecnológicas estadounidenses, que concentraron el flujo inversor en Wall Street y restaron impulso a la renta variable brasileña. En México, el peso mostró una apreciación más consistente, aunque modesta, de apenas un 0,16%, cotizando en torno a las 17,20 unidades por dólar, en un contexto donde el apetito por el riesgo se vio atenuado por la cautela propia de los mercados emergentes.

El mercado de renta fija fue el principal beneficiario del alivio geopolítico. En Brasil, las tasas de los contratos de Depósito Interfinanceiro con vencimiento en enero de 2028 retrocedieron de 14,51% a 14,31%, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años también se contrajeron. Desde la óptica de operadores en São Paulo, este descenso refleja una reducción de la prima de riesgo inflacionario asociada al petróleo, aunque advierten que el escenario electoral doméstico mantiene un piso elevado para las tasas largas. En contraste, las bolsas europeas y Wall Street capitalizaron mejor el alivio geopolítico, con los índices estadounidenses destacando gracias al impulso del sector tecnológico.

La reapertura del estrecho de Ormuz, bloqueado durante el conflicto, constituye el eje central de la tregua y promete aliviar las presiones inflacionarias globales al normalizar el suministro energético. No obstante, persisten interrogantes sobre la implementación efectiva del acuerdo y su sostenibilidad en el tiempo. Factores idiosincráticos, como el calendario electoral en Brasil, añaden capas de incertidumbre que limitan el optimismo en algunos mercados emergentes. La firma del viernes será determinante para consolidar la confianza; mientras tanto, los inversores mantienen una postura de cautelosa expectativa, conscientes de que la paz en Oriente Medio es una variable tan volátil como el propio crudo que transita por Ormuz.