国际油价在周二亚洲交易时段小幅回落，布伦特原油期货下跌约0.4%至每桶88.87美元，西得克萨斯中质原油（WTI）持稳于82.47美元附近。此前一天，布伦特一度触及91.42美元，为6月中旬以来最高。价格回调的直接触发因素是路透社援引一名伊朗高级官员的话称，德黑兰已收到调解方提出的一项为期10天的停火方案，旨在挽救6月17日签署的临时协议，为结束始于2月28日美以联合打击伊朗的战争铺路。

然而，军事行动并未停止。美国中央司令部确认已对伊朗发动新一轮打击，这是连续第十个夜晚的空袭。伊朗革命卫队则对科威特等地的美国军事资产进行报复性攻击。与此同时，伊朗支持的也门胡塞武装宣布将对沙特阿拉伯实施海上封锁，威胁红海航运。沙特方面回应称将采取一切必要措施保护其船只。这一事态使全球能源供应面临双重压力：霍尔木兹海峡的油轮通行已因频繁袭击而大幅减少，而红海通道若被切断，沙特通过东西向管道绕开霍尔木兹海峡的替代出口路线也将受阻。

市场参与者正从不同角度评估风险。悉尼ATFX Global首席市场策略师尼克·特维代尔指出，投资者仍试图以“半杯满”的视角看待局势，但担忧情绪正在积聚，一旦出现催化剂，油价可能迅速飙升。高盛分析师在报告中表示，若霍尔木兹海峡的航运中断持续，布伦特原油在第四季度可能升至每桶120美元以上，但若地缘政治紧张缓解且产量快速恢复，年底油价可能回落至60美元区间。亚洲方面，印尼经济与能源观察人士警告，作为石油净进口国，油价若长期高于每桶90美元，将显著扩大财政赤字，并推高国内物流与食品成本。印度券商Nuvama则估算，霍尔木兹海峡的长期关闭可能将油价推至110至150美元。

欧洲和北美市场同样感受到压力。美国国债收益率因通胀担忧而走高，2年期收益率升至4.206%，市场对美联储9月加息的概率定价已升至55%左右。欧洲央行调查显示企业预期售价涨幅将放缓，但高油价正加剧对进一步加息的押注。美元指数受避险资金流支撑，接近一周高位。

下一个关键观察节点是停火提议能否转化为实际的外交进展，以及美联储下周的公开市场委员会会议。在此之前，油价的走向将继续取决于霍尔木兹海峡的实际通行状况和红海封锁威胁的演变。