墨西哥国家统计与地理研究所（INEGI）发布的即时经济活动指标（IOAE）估算，6月全球经济活动指标（IGAE）年增长率为1.7%，结合4月2.2%和5月1.6%的修正值，第二季度年化增速预计达到1.8%，远高于第一季度的0.4%。这一变化意味着墨西哥经济在经历了年初的近乎停滞后，出现了明显的动能切换。服务业仍是主要支撑，6月年增2.2%，而工业活动在连续数月疲软后重返正值区间，年增0.5%，建筑业提供了重要助力。

阿根廷国家统计与普查局（INDEC）公布的月度经济活动估算（EMAE）则呈现另一番景象。5月经济活动较4月下降0.5%，为连续第二个月环比收缩，尽管同比微增0.2%。增长几乎完全由农业（+4.6%）和矿业（+15.7%）驱动，两者合计贡献了1.2个百分点的同比增幅。然而，制造业（-5.6%）、商业（-4.3%）和渔业（-29.3%）的大幅下滑抵消了上述增长，暴露出内需导向型部门的持续疲弱。这种“双速经济”格局已导致自2023年11月以来超过2.8万家企业关闭。

围绕北美自贸协定（T-MEC）审查的不确定性，正对墨西哥的投资决策构成压制。国际金融协会（IIF）警告，政策不确定性、私人投资停滞以及财政与货币政策的综合效应，每年拖累GDP增长约0.5个百分点，令该国面临重返疫情前长期停滞模式的风险。该机构将2026年增长预测下调至0.9%，并预计未来两年外国直接投资将维持在GDP的2%至2.5%的温和水平。阿根廷方面，尽管政府强调趋势-周期指标已连续26个月扩张，但私人咨询机构普遍指出，消费信贷疲弱、家庭收入不足以及企业盈利能力受限，使得农业和能源的景气难以向更广泛的经济部门传导。

展望下半年，墨西哥经济能否维持二季度增速，取决于T-MEC谈判进展以及私人投资信心的恢复。阿根廷则需关注6月数据能否打破“锯齿形”波动，尤其是工业与商业领域是否出现企稳迹象。下一个关键观察节点是墨西哥央行对增长与通胀平衡的评估，以及阿根廷政府为刺激信贷和建筑业所拟议的劳工援助基金（FAL）等政策工具的落地效果。