Во вторник, 23 июня, технологический индекс Nasdaq-100 упал на 999,81 пункта (3,29%), а S&P 500 снизился на 1,44%, ознаменовав самую резкую распродажу в секторе за последние месяцы. Удар пришёлся на производителей чипов и компании, связанные с искусственным интеллектом, чьи акции на протяжении двух лет тянули мировые индексы к рекордным высотам. На следующий день азиатские площадки открылись в состоянии крайней нестабильности: южнокорейский Kospi, рухнувший во вторник на 10% (худшее дневное падение с марта), в среду отскочил на 3,3%, японский Nikkei колебался между ростом и падением, а индийский Nifty 50 потерял 1,2%.

Триггером коррекции, по мнению управляющих активами в Нью-Йорке и Лондоне, стал пересмотр завышенных оценок AI-сектора на фоне сохранения жёсткой риторики Федеральной резервной системы. Устойчиво высокая доходность казначейских облигаций (10-летние бумаги держались выше 4,49%) и сигналы о возможном повышении ставки, а не её снижении, лишили высокорисковые бумаги привычной поддержки дешёвой ликвидности. К этому добавились вопросы о том, когда триллионы долларов, вложенные в инфраструктуру искусственного интеллекта, начнут приносить соразмерную отдачу. Как отметил стратег RBC BlueBay Asset Management Кристоффер Энемэрке, «дебаты переходят от вопроса, реален ли AI-бум, к вопросу, оправдают ли масштабы инвестиций ожидания инвесторов».

Наиболее болезненный удар испытали азиатские производители памяти — Samsung и SK hynix, чьи бумаги во вторник теряли до 12%, но в среду частично восстановились. В Сеуле аналитики SPI Asset Management назвали эпизод «напоминанием о том, что один из самых успешных AI-рынков стал и одним из самых перегруженных выражений чрезмерного левериджа», хотя фундаментальная роль Кореи в цепочке поставок памяти не исчезла. Параллельно акции недавно вышедшей на биржу SpaceX пережили экстремальную волатильность: после падения на 16% в понедельник бумаги пробили цену IPO ($150), но закрылись на $156. Нефть марки Brent опустилась ниже $76 за баррель — к минимумам с начала иранского конфликта — на признаках возобновления движения танкеров через Ормузский пролив, хотя разногласия между США и Ираном по условиям мирного соглашения сохраняют неопределённость. Доллар тем временем укрепился до годовых максимумов, а евро и иена оказались под давлением: японская валюта торговалась вблизи 40-летних минимумов (161,6 иены за доллар), что усилило ожидания возможной интервенции.

Ближайшим ориентиром для рынков станет публикация квартальной отчётности американского производителя чипов Micron Technology, чья продукция критична для AI-инфраструктуры. Её данные дадут представление о реальном состоянии спроса в секторе. Кроме того, трейдеры будут следить за любыми сигналами ФРС относительно траектории ставок и за развитием переговоров по Ирану, способных повлиять на нефтяные котировки и общий аппетит к риску.