O anúncio surpreendente de um princípio de acordo de paz entre os Estados Unidos e o Irão na segunda-feira provocou uma corrida ao ouro, cujas cotações dispararam mais de 2% nos mercados internacionais. O metal precioso ultrapassou os 4.320 dólares por onça nos negócios à vista e os 4.340 dólares nos contratos futuros para agosto, atingindo o patamar mais elevado desde 9 de junho. A notícia, confirmada por fontes oficiais de ambas as potências e divulgada com destaque pelo primeiro-ministro paquistanês, Shehbaz Sharif, na rede social X, inverteu a tendência de forte pressão sobre o ouro que vigorava desde o final de fevereiro, quando eclodiu a guerra entre Israel, os EUA e o Irão.

O conflito, que incluiu o bloqueio naval americano ao Irão e o fecho efetivo do Estreito de Ormuz, tinha disparado os preços do petróleo e alimentado receios inflacionistas globais, penalizando a procura de ativos refúgio num ambiente de taxas de juro elevadas. Agora, com a perspetiva de um tratado formal a ser assinado na próxima sexta-feira na Suíça, o barril de crude caiu mais de 4% e o dólar recuou para mínimos de dez dias. Para analistas do Médio Oriente, o acordo representa um virar de página que poderá devolver ao mercado cerca de 20 milhões de barris diários de trânsito pelo estreito, aliviando os custos energéticos e as cadeias de abastecimento globais.

A componente geopolítica do acordo é acompanhada por uma leitura macroeconómica imediata: a queda do petróleo e do dólar atenua as expectativas de inflação e reduz a probabilidade de novos aumentos de juros pela Reserva Federal norte-americana. Nesse ambiente, o ouro recuperou quase todo o terreno perdido desde o início do confronto — chegara a cair cerca de 20% entre fevereiro e maio, pressionado pelo encarecimento da energia. Na perspetiva de Brasília, o aumento da cotação do metal beneficia as exportações da indústria extrativa brasileira, um dos maiores produtores mundiais, enquanto a redução do preço do petróleo pode aliviar a pressão sobre os combustíveis e os custos logísticos internos.

Já os observadores em Lisboa e nas capitais africanas de língua portuguesa olham com prudência para as consequências duplas. Para Portugal, a descida do crude e a estabilização das cotações do gás natural representam um alívio na fatura energética e na inflação importada, essencial para a recuperação do poder de compra. Em Angola, país cujo orçamento depende fortemente das receitas petrolíferas, a queda abrupta das cotações acende alertas fiscais, embora o acordo possa destravar investimentos e normalizar o comércio marítimo na região. Moçambique, com as suas recentes descobertas de gás, observa o evoluir das negociações com expectativa, já que a estabilidade no Golfo Pérsico tende a valorizar os projetos energéticos em África.

Apesar do entusiasmo, os mercados mantêm alguma reserva quanto à concretização do pacto. A assinatura na Suíça, mediada pelo Paquistão, será um primeiro teste; a experiência de acordos anteriores entre Washington e Teerão recomenda cautela. Até lá, a volatilidade deverá persistir, com o ouro a funcionar como barómetro instantâneo da confiança geopolítica. Para os investidores lusófonos, a diversificação entre matérias-primas e ativos refúgio ganha renovada relevância num mundo onde as tréguas podem ser tão fulgurantes quanto efémeras.