Le projet de méga-fusion entre Paramount et Warner Bros. Discovery, valorisé à 110 milliards de dollars, a été formellement suspendu jusqu’au 1er juin 2027, ou jusqu’à ce que les tribunaux américains tranchent les recours antitrust engagés contre lui. Ce gel, accepté par Paramount le 25 juillet, active une clause financière lourde : à compter du 30 septembre, le groupe devra verser 7 millions de dollars par jour de retard aux actionnaires de Warner, soit un surcoût potentiel de 1,95 milliard de dollars sur la période. L’accord, déjà approuvé par le Département américain de la Justice et la Commission européenne, se heurte désormais à un front judiciaire mené par la Californie et onze autres États, qui dénoncent un risque de hausse des prix et d’appauvrissement de la production cinématographique.

Au cœur de la procédure, la plainte déposée par une coalition d’États démocrates et par le syndicat des scénaristes (WGA) conteste la définition du marché retenue par les régulateurs fédéraux. Les plaignants estiment que la nouvelle entité contrôlerait une part excessive de la distribution de films à succès et des chaînes câblées, menaçant près de 2 500 emplois dans le seul comté de Los Angeles. Paramount, de son côté, affirme que le procès permettra de démontrer, preuves à l’appui, le caractère pro-concurrentiel de l’opération. Le directeur général David Ellison a fait savoir en interne que les parties se réuniraient cette semaine pour fixer le calendrier du procès, une échéance que le groupe dit aborder avec « une grande confiance ».

La contestation a rapidement franchi l’Atlantique. Au Royaume-Uni, les acteurs Benedict Cumberbatch, Alan Cumming et Benedict Wong ont publié une tribune dans le Guardian pour appeler la ministre de la Culture, Lisa Nandy, à bloquer la fusion. Ils mettent en avant la menace sur les 180 000 emplois du secteur audiovisuel britannique, le financement du cinéma indépendant et la pluralité de l’information, alors que le nouvel ensemble détiendrait Channel 5, CNN International et les archives de CBS. La ministre s’est dite « encline à intervenir » en vertu de la loi sur les entreprises de 2002, une démarche qui pourrait aboutir à une interdiction ou à une cession d’actifs sur le sol britannique. Cette mobilisation illustre une inquiétude plus large, partagée par les créateurs indépendants des deux côtés de l’Atlantique, qui redoutent une réduction du nombre d’acheteurs et une standardisation des contenus.

En interne, l’incertitude pèse sur les rédactions. À CNN, des salariés confient que la fusion est perçue comme « inévitable » et que le moral reste bas, dans un contexte de audiences en berne et de stratégie numérique confuse. La perspective d’un nouveau changement de direction, après les ères Jeff Zucker, Chris Licht et Mark Thompson, alimente une lassitude profonde. Certains employés espèrent simplement que la situation se dénoue, quel qu’en soit le dénouement.

Le prochain jalon sera la fixation, dans les jours à venir, de la date du procès fédéral aux États-Unis, tandis que Londres pourrait annoncer une enquête formelle. D’ici là, chaque trimestre de suspension coûtera 650 millions de dollars à Paramount, une ardoise que la fortune de la famille Ellison permet d’absorber, mais qui alourdit le prix d’une acquisition déjà contestée.